计算机行业:春节期间多地试点数字人民币应用 行业应用持续加速

类别:行业 机构:申港证券股份有限公司 研究员:王宁 日期:2021-02-22

  投资摘要:

      市场回顾:

      上周(2021.2.8-2021.2.19)上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌5.72%、5.44%、2.88%、8.30%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第5 名。

      自2021 年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌6.42%、9.35%、10.76%、-2.01%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第22 名。

      股价涨幅前五名分别为汇金股份、思维列控、银之杰、数字认证、东方通,主要受益区块链和数字货币行业的快速发展。

      股价跌幅前五名分别为皖通科技、泛微网络、德赛西威、麦迪科技、宝信软件。

      每周一谈:春节期间多地试点数字人民币应用 行业应用持续加速春节期间,多地通过数字红包等模式开展了新一轮数字人民币试点。相比前期试点,近期的测试有三大创新:第一,本次试点的合作银行更多,由四大行拓展到工、农、中、建、交、邮储六家;第二,数字货币的离线形式更多,推出了可绑定个人健康宝信息的卡式钱包、各类可穿戴硬钱包;第三,线上消费场景新添了多个子钱包消费渠道。

      自2020 年9 月国内首个公众红包试点启动以来,数字人民币试点地区、投放额、合作银行以及支付形式都在不断扩充。据我们不完全统计,数字人民币试点启动至今共6 期,派发总额已达1.2 亿元:运营机构从四大国有行扩展到六大国有行,部分活动还有城商行的参与;功能上,从收付款到推出子钱包,支付场景维度正在与整体数字支付接轨;使用场景从线下拓展至线上;数字人民币钱包从最初的移动端APP,到多种形态的硬钱包。

      DCEP 在世界范围内发展加速,将会是金融IT 重构发展的重大机遇。包括我国在内,世界多国都在积极探索数字货币技术。根据BIS 报告,部分新兴经济体央行已经开始进行密集研发、制定CBDC 相关的运营安排及开展试点项目,86%的中央银行(2019 年为80%)正在开展数字货币相关的工作。我们认为,DCEP 是金融IT 体系重构的重大机遇,在DCEP 的支付流通环境逐步完善的过程中,银行IT 系统化改造、支付场景改造、ATM 和POS 升级以及其他配套机遇窗口将逐渐打开,释放市场效应。

      我们认为,金融科技是数字货币以及区块链科技落地的先锋领域,带动银行IT系统化升级以及线下支付端场景规模化改造。我们推荐金融科技产品与服务龙头恒生电子,银行系统领域领先服务商长亮科技、拥有多项专利信息的安全设备提供商飞天诚信、信息安全行业 PKI 产品市场的优势企业格尔软件、移动支付开发先驱优博迅。

      投资策略:以5G 场景应用为核心主线,结合细分行业景气度,看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。

      投资组合:千方科技、中科创达、海康威视、鼎捷网络、中孚信息。

      风险提示:政策落地进度低于预期;行业IT 支出低于预期;产业竞争加剧。