宏观策略日报:央行节后首日操作缩短放长

类别:宏观 机构:东海证券股份有限公司 研究员:刘思佳 日期:2021-02-22

  投资要点:

      宏观要点

      央行节后回收短期流动性。央行2 月18 日开展2000 亿元MLF 操作和200 亿元逆回购操作,当天共有2000 亿元MLF 和2800 亿元逆回购到期,当日实现净回笼2600 亿元。央行节后首次操作充分体现了缩短放长,节后回收节前投放的超额短期流动性,对于2 月17 日到期的2000 亿元MLF 等额续作,呵护了中长期资金的稳定。央行在四季度货币政策执行报告中提到,要更多关注政策利率的变化,而非公开市场操作数量。要关注7 天期逆回购利率是否变化,其次在观察市场利率时重点关注DR007 的加权平均利率水平,以及一段时期的均值,要引导市场利率围绕政策利率中枢波动。目前DR007 仍然围绕7 天期逆回购利率波动,央行短期超额投放的必要性下降,预计资金面仍将维持紧平衡的状态。

      美国当周初请失业金人数创一个月以来新高。当地时间2 月18 日,美国劳工部公布的数据显示,在截至2 月13 日的一周中,美国当周初请失业金人数为86.1 万人,比前一周修正后的84.8 万人(修正前为79.3 万人)上升了1.3 万人,创一个月以来的最高水平,初请失业金人数四周均值为83.325 万人。

      新冠疫情。2 月17 日,全球新冠肺炎累计确诊病例11048.9 万例,新增确诊病例388062 例,其中美国、英国+德国+法国+意大利+西班牙分别新增确诊72306 例、70758 例。2 月15 日,全球当天新冠疫苗接种量7 日平均为612.62 万剂,美国当日新冠疫苗接种量为166.21 万剂。

      A 股市场。大盘昨日节后第一个交易日,大幅高开,一度涨超76 点,却无力高走,震荡回落收假阴线。收盘仍上涨20 点,涨幅0.55%,收于3675点。量能有所放大,说明多空斗争激烈。大单资金呈现小幅净流入,全天净流入超13 亿元。指数震荡中,分钟线指标走弱,短线或仍有整理动能。

      融资余额减少。2 月10 日,A 股融资余额14987.39 亿元,环比减少179.93亿元;融资融券余额16396.73 亿元,环比减少208.36 亿元。融资余额减融券余额13578.05 亿元,环比减少151.50 亿元。

      陆股通净流入,港股通净流入。2 月18 日,陆股通当日净买入成交50.73亿元,其中买入成交880.44 亿元,卖出成交829.71 亿元,累计净买入成交12815.39 亿元。港股通当日净买入成交142.05 亿港元,其中买入成交545.11亿港元,卖出成交403.06 亿港元,累计净买入成交21249.69 亿港元。

      货币市场利率涨跌不一。2 月18 日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.3410%,上涨41.60BP,SHIBOR一周为2.2130%,下跌0.40BP。

      存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.2982%,上涨47.17BP,一周为2.2274%,上涨1.91BP。中债国债到期收益率10 年期为3.2831%,上涨3.82BP。

      欧美股市下跌。2 月18 日,道琼斯工业平均指数报收31493.34 点,下跌0.38%;标普500 指数报收3913.97 点,下跌0.44%;纳斯达克指数报收13865.36 点,下跌0.72%。欧洲股市,法国CAC 指数报收5728.33 点,下跌0.65%;德国DAX 指数报收13886.93 点,下跌0.16%;英国富时100 指数报收6617.15 点,下跌1.40%。亚太市场方面,日经指数报收30236.09 点,下跌0.19%;恒生指数报收30595.27 点,下跌1.58%。

      美元指数下跌。2 月18 日,美元指数下跌0.39%,至90.5555。欧元兑美元上涨0.44%,至1.2092。美元兑日元下跌0.17%,至105.6850。英镑兑美元上涨0.80%,至1.3974。人民币兑美元即期汇率报收6.4706,贬值0.51%。

      离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4601,贬值0.38%。人民币兑美元中间价报收6.4536,贬值0.23%。

      黄金下跌、原油下跌、期铜上涨。2 月18 日,COMEX黄金期货下跌0.03%,报收1774.60 美元/盎司。WTI 原油期货下跌2.33%,报收60.28 美元/桶。布伦特原油期货下跌2.10%,报收63.53 美元/桶。COMEX 铜期货上涨2.25%,报收3.9070 美元/磅。LME 铜3 个月期货上涨2.29%,报收8606 美元/吨。