化工行业周报:布油逼近60美金关口 化工景气持续复苏

类别:行业 机构:首创证券股份有限公司 研究员:于庭泽 日期:2021-02-09

  本周市场走势:过去一周(5 个交易日),沪深300 指数涨幅为2.46%,化工指数涨幅为-0.68%。化工行业各子板块涨跌互现,涨幅靠前的子板块有:氮肥(8.11%),聚氨酯(7.87%),其他化学原料(6.59%),日用化学产品(6.00%),轮胎(5.58%)。

      本周价格走势:过去一周涨幅靠前的产品:丙酮(27.66%)、液氨(25.00%)、醋酸(17.05%)、国际尿素(14.07%)、PTMEG(11.27%)。

      过去一周跌幅靠前的产品:三氯甲烷(-31.51%)、液化气(长岭炼化)(-9.33%)、丙烯(-6.62%)、丙烯酰胺(-6.16%)、烧碱(32%离子膜)(-6.00%)。

      行业动态:本周OPEC 严守减产承诺及减产乐观预期占据主导,国际原油价格全面上涨。市场对OPEC+将继续执行减产、沙特将主动扩大减产幅度的前景持乐观预期,同时美国东北部地区遭遇数年来最严重的暴风雪袭击,或推动冬季燃油需求上涨。本周末,WTI 原油价格为55.69 美元/桶,较上周上涨5.37%;布伦特原油价格为58.46 美元/桶,较上周上涨1.64%。

      本周,硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为16800-17800 元/吨,锐钛型钛白粉市场主流报价为13500-14000 元/吨,氯化法钛白粉市场主流报价为19000-20000 元/吨。近期多家钛白粉企业上调价格,不少企业已经封单。

      投资建议:布油逼近60 美金关口,化工景气持续复苏,关注业绩增长确定估值具备安全边际的优质标的。重点推荐板块:今年1 月1 日,史上最严限塑令落地实施,PBAT 和PLA 有望迎来爆发增长,把握可降解塑料黄金赛道贯穿全年投资机遇;化纤板块自去年下半年起景气持续复苏,当前行业库存低位,供需格局紧张;外贸环境改善下游需求复苏,关注轮胎板块;春节临近,生猪存栏提升带动饲料添加剂需求,关注氨基酸板块;国内钛精矿供应偏紧,海外装置开工不顺大量订单转移国内,关注钛白粉板块;我国农药行业正进入新一轮整合期,国内农药使用量零增长背景下,行业集中度提升,龙头企业海内外市占率有望持续增长;海外经济复苏叠加opec+减产协议生效,国际油价中枢有望持续上行,关注民营大炼化以及煤化工板块投资机会。重点推荐:金发科技、鲁西化工、扬农化工、华鲁恒升、中泰化学、龙蟒佰利、三友化工、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化、万华化学、华峰化学、新和成、赛轮轮胎、雅化集团。

      风险提示:原油价格波动、国内外疫情反复、需求不达预期