基金市场周报:海外股市风险偏好回升 QDII基金表现较好

类别:基金 机构:东海证券股份有限公司 研究员:刘思佳 日期:2021-02-09

内容摘要:

    基本面:

    就地过节政策短期利好工业、建筑业。就地过节政策有利于疫情防控,但会明显降低春运客运量,对交通运输、旅游等服务业造成一定负面影响,但由于外来务工人员春节不返乡,留在一、二线城市过年,工业生产可能出现收工晚,开工早的现象,对工业、建筑业等总体影响偏正面。

    制造业PMI 回落。2021 年1 月官方制造业PMI 为51.3%,较前值回落0.6 个百分点,连续11 个月维持在荣枯线以上。具体来看,供需两端出现了春节季节性的回落,叠加进入冬季零星疫情的影响,对供需造成了一定的扰动。

    此外,出口订单方面也有所回落,可能是受到了12 月海外圣诞节提前透支需求、运费上涨以及人民币升值因素的共同影响,但短期海外供需缺口支撑出口的逻辑仍然在。从内需来看,基建以及地产对投资需求的拉动可能边际减弱。

    总的来看,经济环比回升的高点可能已过,同比受去年1 季度的低基数影响,仍然会冲高,但之后会逐渐回落,回归正常增速。

    资金面或将维持紧平衡。进入1 月以来,央行在公开市场上减少逆回购操作,叠加1 月为缴税大月,同时春节前一般资金需求较多,短端利率持续上涨,资金面整体偏紧。近期,央行重启14 天逆回购投放,意在呵护春节期间的流动性,资金面偏紧得到一定缓解,本周短端利率有所回落。随着经济的回升,前期为应对疫情影响的宽松货币政策将逐步退出,但央行领导屡次强调货币政策“不急转弯”,表明货币政策仍以相机抉择为主,为避免资产价格出现泡沫,大幅放水的可能性很低,紧平衡的状态可能会延续。

    基金热点:

    基金发行依旧火热。与往年相比,今年基金市场行情火热。Wind 数据显示,截至2 月3 日,2021 年以来共有143 只基金成立,发行规模达到5332.79亿元,其中1 月权益类基金发行规模超过4500 亿元,创下单月发行规模的新纪录。进入2 月,新发基金的势头依旧。Wind 数据显示,自3 日之后,已排上档期的待发基金还有55 只,其中有27 只公布了募集上限,有15 只基金的募集上限定在了80 亿元以上。

    QDII 基金指数本周表现相对较好。本周权益市场表现相对较好,同时美股散户与机构博弈产生的市场冲击减弱,海外股市表现良好。QDII 基金指数本周表现强于沪深300 指数,跑赢沪深300 指数1.09 个百分点;混合基金指数、股票基金指数、ETF 基金指数本周表现要弱于沪深300 指数,分别跑输沪深300 指数0.36、0.38 和2.47 个百分点。基金价格指数涨跌幅中,债券型>QDII>混合型>股票基金>ETF。

    下周基金发行计划:

    下周,市场共有16 只基金发行,其中,混合型基金9 只,股票型基金2只,债券型基金5 只。