交通运输行业周报

类别:行业 机构:东海证券股份有限公司 研究员:朱雨潇 日期:2021-02-09

投资要点:

    本周交通运输板块二级市场表现:本周沪深300 环比下跌3.91%;交通运输板块整体环比下跌1.80%;涨幅在28 个行业中排名第7 名。

    其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子版块分别变动-4.66%、-4.53%、8.16%、8.81%、-3.17%、-15.39%、-3.87%、-2.32%。

    个股方面(申万):本周128 只交运股票中:上涨的个股为23 只(占比17.97%),下跌的个股102 只(占比79.69%),3 只个股平盘,营口港、*ST 欧浦停牌。涨幅居前的个股为华夏航空(26.34%)、春秋航空(18.22%)、上海机场(11.00%)、吉祥航空(10.37%)和海航控股(8.51%);跌幅居前的个股为德新交运(-26.46%)、中远海控(-19.42%)、中远海发(-18.90%)、中谷物流(-17.66%)和中远海特(-16.42%)。

    行业重要数据点评:本周,干散货指数下跌,集运、油运指数坚挺。

    BDI 环比下跌19.78%,BDIT 环比上涨0.98%;CCFI 指数环比上涨3.74%,SCFI 指数环比下跌0.25%。疫情拖累运输效率的影响仍在,集装箱运输指数在高位坚挺,干散货运输指数有所回调。由于目前新型病毒不断被发现,短期内全球疫情难以翻转,或继续支撑集运价格。

    本周,国际油价保持高位震荡。新冠病毒仍不乐观,继续压抑全球复产复工需求。供给端收紧支撑油价,伊拉克国家石油营销组织SOMO透露伊拉克将在1-2 月削减石油产量至360 万桶/日。此前沙特阿拉伯也宣布将在2、3 月份自愿减产100 万桶/日。石油产量缩减或将支撑油价上调。目前WTI 原油周跌幅为0.13%、布伦特原油周跌幅为0.23%、美元兑人民币汇率本周环比上涨0.14%至6.4709。春节将至,疫情防疫升级不鼓励返乡过年,或影响春运客流量。

    上市公司重大公告:2020 年年度业绩预告;航空公司业绩大幅亏损;上海机场与日上上海重签免税店补充协议;中远海发拟31 亿收购消除同业竞争。

    行业新闻动态:交通运输部:全国春运期间预计发送旅客下降两成多;海南自由贸易港新增鼓励类产业包括新能源汽车制造等。

    投资要点:建议关注快递、物流板块:由于各地防疫要求升级,削弱返乡客流量,快递有助于民生质量,需求依然坚挺。快递行业内竞争激烈,为争取更多市场份额,各快递公司单件收益不断下探,建议关注单价降幅小、成本控制较好的快递标的。此外,全球疫情反复不定,疫苗效果暂不显著,中国仍是全球供应链中的中流砥柱,各行业间的物流需求坚挺,建议关注细分物流龙头标的。

    风险因素:1、需求疲软,疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期,产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。