TMT行业双周报2021年第3期总第129期：5G助力云应用持续落地

本报告期内，沪深300 指数下跌1.94%，中证TMT 指数下跌4.44%。传媒行业上涨1.10%，计算机行业下跌3.39%，通信行业下跌7.65%。

    从估值层面看，截至本报告期末，计算机行业估值处于高位区，PE 为68.01 倍，略低于历史均值正一倍标准差（70.77 倍），PB 为4.05 倍，高于历史均值负一倍标准差（2.57 倍）；传媒行业估值处于低位区，PE 为36.41 倍，高于历史均值负一倍标准差（34.05 倍），PB 为2.50 倍，高于历史负一倍标准差（2.42 倍）；通信行业估值较低，PE 为34.68 倍，低于历史均值（42.35 倍），PB 为2.16 倍，高于历史均值负一倍标准差（1.69 倍）。

    重点资讯：

    工信部：我国软件业务收入81616 亿元，同比增长13.3%

    IDC 最新报告：中国视频云市场超58%增长，阿里云连续三年蝉联第一

    工信部发布《智能制造发展指数报告（2020）》

    《云游戏关键技术研究报告（2020 年）》发布，5G 助力云游戏进入全面发展期

    工信部：2021 年计划新建5G 基站60 万个

    公司动态：

    截至本报告期末，TMT 行业（除电子行业外）共计266 家上市公司（其中：计算机124 家，传媒80 家，通信62 家）披露2020年年报业绩预告，预告净利润同比增长超过30%的公司共132 家（其中：计算机56 家，传媒44 家，通信32 家）。

    本报告期内，TMT 行业（除电子行业外）共有38 家公司的重要股东在二级市场减持（其中：计算机17 家，传媒11 家，通信10 家），减持总市值合计约为41.48 亿元（其中：计算机约为5.75亿元，传媒约为2.12 亿元，通信约为33.61 亿元）；共有11 家公司的重要股东在二级市场增持（其中：计算机7 家，传媒3 家，通信1 家），增持总市值合计约为5.00 亿元（其中：计算机约为4.41 亿元，传媒约5026 万元，通信约为843 万元）。

    本周观点：

    云游戏是以云计算为基础的游戏方式，其本质为交互性的在线视频流。工信部提出2021 年计划新建5G 基站60 万个，不断发展更新的5G 信息技术逐渐弥补了云游戏的传输短板，云游戏有望成为5G 商用时代最重要的落地场景之一。此外，5G、云计算的另一重要落地场景——视频云市场（电商直播、在线教育、长短视频点播、互动娱乐直播、在线媒体处理等）也因疫情催化获得显著增长。从产业链的角度，建议投资者关注云基础设施建设、云计算/云服务、云应用开发领域龙头企业。

    风险提示：

    市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险。