夜光数据透视全国经济与行业:经济年关走势向好 全行业Q4夜光稳步提升

类别:行业 机构:中信证券股份有限公司 研究员:张若海/史丰源 日期:2021-01-26

  核心观点

      本篇报告是中信证券研究部“瞻星”系列报告的第七篇,基于前文基础,本篇报告新增汽车板块与医药板块重点公司跟踪。进一步聚焦探索卫星数据对全行业重点公司营收的潜在跟踪的指引。整体看,在今年12月份,综合重点公司的夜光数据,电力设备和新能源、煤炭、有色、食品饮料与农林牧渔重点公司同比提升趋势比较明确;全行业重点公司环比表现基本稳定。

      经济夜光协同:Q4夜光稳步提升,经济运营不断上行。整个3季度的夜光走势呈现上升趋势,同期的GDP也同样有所上升。

      2020年10-12月份夜光活跃度分别环比上升7.1%、2.6%、5.5%,4季度GDP也同步上升11.3%。同期,参考招银理财-望眼科技工业复工指数可以看出,产能自2月中旬起就开始稳步上升,于12月31日实现了98.7%的恢复率。从政府采购中标情况来看,2季度以来上升趋势明显,6月份达到2季度峰值并一直大致维持到了9月份。4季度中标额度有所回调,但12月份上升明显。

      10-12月份环比变化分别为-11.7%、4.3%、40.7%。

      重点区域夜光观测:京津冀增速领跑全国,粤港澳持续增长。对于全国重点区域的观察,长三角经济区4季度整体上升,10-12月环比变化分别为12.6%、-6.0%、12.6%,波动幅度强于全国整体水平;粤港澳大湾区10-12月份夜光活跃度逐步上升,分别实现环比1.8%、7.7%和1.3%的增长;京津冀地区2020年4季度的活跃度明显上升,10-12月的环比变化分别为14.3%、-0.4%、16.9%。4季度卫星活跃度相比2-3季度有较为明显的上升;一线与新一线城市的活跃度与全国整体水平相似,但呈现出了更高的波动性,12月份夜光活跃度大幅回升12.8%。

      卫星数据与板块跟踪:本篇报告新增汽车与医药板块部分样本公司,综合重点公司的夜光数据,电力设备和新能源、煤炭、有色、食品饮料与农林牧渔重点公司同比提升趋势比较明确;全行业重点公司环比表现基本稳定。

      部分龙头公司夜光表现跟踪:从夜光数据表现看,中国巨石、赣锋锂业、海天味业、青岛啤酒、正邦科技、中国动力同比上升明确,分别同比上升20%、20%、70%、60%、49%、28%;医药板块中,乐普医疗、济川药业及华润双鹤均同比上升明确,分别为79%、23%及42%。

      风险要素。气候因素影响卫星数据准确性,历史测算结果不能代表未来数据规律,卫星指数统计计算权重变化风险。