晨会纪要
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宏观周报*海外宏观*拜登需要面对一个怎样的美国?
研究分析师:钟正生 投资咨询资格编号:S1060520090001研究助理:张璐 一般证券从业资格编号:S1060120100009核心观点:本周美元走弱、欧元走强。一是,受欧元经济状况好转影响,市场对欧元的信心有所恢复,欧元走强促使使美元相对走弱。这是本周美元走弱的主要逻辑。二是,受“拜登行情”影响,市场risk on 后,对具有避险属性的美元需求走弱。三是,受耶伦讲话影响,一方面,其发言强调对低利率环境的维持,市场对低利率的预期增强,或者说对长期美债收益率明显上行的担忧减弱,另一方面虽然其表示不赞成“弱美元”,但让汇率更回归市场的表态,或使市场更从基本面上去审视美元的估值。而近期美元空头在前一波调整后继续加仓,一定程度体现了市场对于美元当下可能仍然估值偏高的判断。我们认为,当前美元进入一段时期的盘整,需要新的触发因素来寻找方向。
行业深度报告*汽车*混动赛道宽且长、自主龙头蓄势待发*强于大市研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006研究助理:李鹞 一般证券从业资格编号:S1060119070028核心观点:纯油车无法满足严苛排放要求,纯电动渗透率短期难以大幅提升,未来乘用车企业油耗限值压力增大。且消费者对油耗、续航里程和驾驶感受均有较高的要求,混动车是满足法规和消费者需求的宽广赛道。新一代混动技术平台集成度高,成本将进一步降低。看好混动领域技术积淀丰富,前瞻布局的企业,推荐长城汽车、广汽集团,建议关注吉利汽车。
行业点评*非银与金融科技*支付领域监管升级,强化反垄断措施研究分析师:王维逸 投资咨询资格编号:S1060520040001核心观点:《条例》和《备付金存管办法》的发布标志着非银支付行业顶层文件+配套细则的监管体系逐步完善。《条例》作为顶层文件,按业务实质重分类支付业务,利好to B 支付企业。同时,强化反垄断,支付宝、微信支付触及预警线。《备付金存管办法》
强调央行对备付金存管业务的监督权,并要求备付金应全额集中交存至央行或相应商业银行。