宏观月报：疫情反复和春节临近的经济影响跟踪

国内经济：商品房成交降温，汽车销售有所回落；高炉开工率小幅下降，水泥价格下跌；美国疫情形势严峻，原油库存意外增加，油价回调；蔬菜价格持续上升，猪肉价格小幅回落

    1 月以来，30 城商品房成交面积月环比下降17.4%；汽车销售自1 月以来下降明显；疫情反复导致河北地区交通管制，部分钢企被迫减产或者停产，引起上周高炉开工的小幅下降；降温降雪，叠加春运潮即将来临，下游开工率减少，水泥需求明显下滑；一方面由于市场对于新冠疫情担忧加剧，进而引发市场对于原油需求的担忧，加之美国原油库存意外增加，油价上周下跌。

    上周农产品价格指数均值139.37，较上周上涨1.9 个百分点。寒潮低温天气使得蔬菜生产受阻，加上近期部分地区疫情出现反复影响了蔬菜运输和配送，蔬菜价格持续上涨。生猪生产持续加快恢复，产能快速提升。而另一方面，我们认为，季节性需求在春节前依然支撑猪肉价格。

    海外热点：欧洲央行维持基准利率不变，并维持资产购买计划；欧美制造业维持强劲的复苏势头

    21 日，欧洲央行公布货币政策决议，将依据资产购买计划每月购债200 亿欧元；同时，将维持利率不变，直至通胀接近目标的2%；美国1 月份制造业PMI 初值报59.1，创历史新高，预估56.5，前值为57.1；欧元区制造业PMI 为54.7，远高于枯荣线，维持强劲的复苏势头，但相较12 月的55.2 有所回落。截至1 月20日，美国每百人新冠疫苗接种量为8.1 剂次，英国该接种量为4.99 剂次，最近一周疫苗接种较一月上旬有明显加速；金价上周大幅上涨后回落，仍录三周来首次上涨。

    风险提示：全球疫情延续时间及影响不确定，欧美政策意外收紧。