盛视早参:缩量反弹 市场或重回“抱团行情”

类别:晨报 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:娄春雷 日期:2021-01-21

周三活跃资金继续大幅南下,连续三个交易日净买入港股超200 亿港元。截至1 月20 日,南下资金13 个交易日买入港股2055.81 亿港元,且日净流入均破百亿,继续刷新净流入纪录。

    在港股的核心资产遭遇疯抢时,A 股各大指数延续震荡格局,靠着医药和新能源车的强势表现,创业板指暴力反弹近4%。就板块而言,医美、医疗器械涨幅居前,领涨的还有新能源汽车产业链,包括上游的钴锂镍,中游的锂电池和下游的整车,以及应用场景智能汽车等联袂上行,不过强势品种分化加剧,短期节奏上注意高低切换。值得注意的是,指数虽然上涨而个股涨少跌多,同是量能再回万亿以下,那么市场又回到“熟悉的味道”——趋势抱团品种有望开始强化。技术上,沪指依旧高位震荡,在流动性仍较充裕环境下,叠加经济复苏预期明确,市场仍有望维持之前的结构性行情。

    资金方面:央行公开市场周三开展2,800 亿元逆回购操作,操作量创近四个月新高,单日净投放为逾一个月来最大。近期机构抱团品种及前期最强三大板块(新能车、光伏、军工)出现调整,主要是近期金融数据低于预期(12 月社融数据,MLF 续做净投放数据),周三相关板块突然反弹/回升,也可以理解成逆回购金额超预期引发的。

    资讯方面:当地时间19 日,即将出任美国国务卿的安东尼·布林肯(Antony Blinken)告诉《华尔街日报》,虽然他不认同特朗普政府针对中国的具体手段,但对中国采取强硬立场没有错。他还呼吁美国两党团结起来,一致应对“中国挑战”。拜登的财政部长提名人选珍妮特·耶伦(JanetYellen)表示,准备使用“全套手段”来“修理”中国的经济行为,包括中国对美重大投资。预计隔夜拜登的演讲中,对华的措辞也会比较强硬。(南华早报)周三稀土股涨停潮,跟拜登团队的态度有直接的关系,毕竟有反制的逻辑,也可以推导到农产品。另外,稀土也属于新能源汽车的上游,加上最近稀土涨价消息的刺激。如果今夜拜登对华的表态强势程度超预期,周四稀土有望继续发力。

    操作策略:关注到最近的行情,指数每次上涨都是缩量,而每次下跌都是放量,上涨缩量意味着反弹时资金已经不愿意追高了,而每次下跌多少还有人愿意去抄底,虽然目前还能引发局部赚钱效应,但市场迟早会发生质变。因此操作上,维持之前的拥抱核心品种策略,同时警惕港股核心资产继续活跃对于资金分流和对A 股比价效应带来的短期负面影响,重点关注锂电池、光伏、军工等强势品种和CXO(医药研发)、化工、化纤中的机构抱团品种。