晨会纪要

行业点评*汽车*大众ID4 CROZZ发布，发力20万元细分市场*强于大市

    研究助理:李鹞 一般证券从业资格编号:S1060119070028研究助理:王子越 一般证券从业资格编号:S1060120090038研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006研究分析师:朱栋 021-20661645 投资咨询资格编号:S1060516080002核心观点：大众MEB 平台首款SUV 对于大众而言具有重要的意义，这是传统车型转向新能源的关键一步。ID.4 CROZZ 产品力较强，使用了全新域控制的电子电气架构，配置了AR-HUD、天幕玻璃、二氧化碳热泵系统、智能车灯等。此外，与经销商的合作也进行了创新，更加重视直接触达消费者，同时在二手车保值率方面进行了保证，有助于维持品牌形象。投资建议方面，推荐产业链有望配套及相关受益企业：如华域汽车（配套三合一及内饰产品）、福耀玻璃（HUD 和天幕玻璃龙头，受益于行业的发展）；建议关注均胜电子（配套智能座舱及电池管理等产品）、克来机电（配套二氧化碳冷媒）；整车方面，大众MEB 开启大众新品周期，并为国内其他传统车企带来示范效应，看好国内有转型决心和具备电动车新品周期的自主龙头车企，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；三电方面，强烈推荐宁德时代。

    行业点评*电力设备*2020 年光伏、风电新增装机全面超预期，2021 年抢装延续*强于大市

    研究分析师:皮秀 010-56800184 投资咨询资格编号:S1060517070004研究分析师:朱栋 021-20661645 投资咨询资格编号:S1060516080002研究助理:王霖 一般证券从业资格编号:S1060118120012研究助理:王子越 一般证券从业资格编号:S1060120090038核心观点：估计2021 年国内新增光伏装机持续增长，有望达到55GW以上，新增风电吊装规模将超过35GW。国内能源低碳转型大势所趋，以发电央企为代表的开发商积极性高，目前光伏和风电储备项目充足，2021 年光伏和风电的装机需求乐观。光伏方面，重点推荐垂直一体化布局、组件份额快速提升的隆基股份，推荐相对紧缺的硅料和热场环节龙头通威股份、金博股份；风电方面，推荐整机及零部件相关龙头金风科技、明阳智能、日月股份、东方电缆等。

    基金深度报告*债券基金系列研究（四）：可转债基金画像与优选

    研究分析师:徐勉 投资咨询资格编号:S1060520030001研究分析师:贾志 投资咨询资格编号:S1060520010002核心观点：虽然可转债基金为一种类型的基金产品，但是由于证监会没有对可转债基金进行统一的分类标准，所以造成可转债基金的定义和划分比较模糊。平安研究所基于基金类型的事前法和事后法，将可转债基金分为狭义和广义两种。狭义：根据基金名称、业绩基准和投资范围来判断，明确投资“转债”或“可转换债券”的基金。广义：根据近8 个季度的平均转债仓位来判断，若平均仓位≥50%，则定义为可转债基金。本篇报告为了更好地进行对比研究，我们在后续的广义可转债基金分类中，会剔除已经从属于狭义的产品。对于可转债基金的分析，本篇从业绩评价、资产配置、投资风格、操作风格和基金经理五个维度展开。最后，根据可转债基金的业绩、波动、回撤、规模、管理时长、以及风格稳定性等，对基金经理进行了风格标签化与优选。并按照狭义和广义，结合投资管理经验，一共筛选出17 位基金经理。同时，本篇为不同风险偏好的投资者推荐了对应投资目标的可转债基金，共计 8 只产品。