房地产行业2020年1-12月房地产开发与销售数据点评：销售保持快速增长 土地成交量大幅回升

2020 年12 月，全国房地产销售面积为2.53 亿平方米，MOM+44%，YOY+11.5%；销售金额为2.46 万亿元，MOM+42.4%,YOY+18.9%。12 月房地产销售均价为为9759万元/平方米，MOM-1.1%，YOY+6.7%。由于年底房企为回笼资金继续积极推盘，本月销售面积和金额继续保持同比双位数增长。

    1-12 月，全国房地产销售面积17.6 亿平方米，YOY+2.6%；销售金额为17.4万亿元，YOY+8.7%。销售面积和销售金额同比增速较1-11 月分别提升了1.3 个和1.5 个百分点。销售均价为9859.6 元/平方米，YOY+5.9%。在“房住不炒”政策影响下，房地产销售出现区域分化。高能级城市较多的东部地区销售表现最好，销售面积同比增长7.1%，而中部地区和东北地区销售面积同比分别下滑1.9%和5.8%。

    开发投资保持较快增速、土地成交量大幅回升

    12 月房地产投资保持较快增长，单月投资金额为1.2 万亿元，MOM-7.6%，YOY+9.35%。累计来看，1-12 月房地产投资金额为14.1 万亿元，YOY+7%，同比增速较上月扩大0.2 个百分点。

    12 月房企到位资金共2.2 万亿元，MOM+22.1%,YOY+21.8%。受益于销售快速增长，来自定金和预收款9163 亿元，YOY+33.2%；而个人按揭贷款为2993 亿元，YOY+3.7%，或受到年底房贷额度的影响；房企自筹资金6711 亿元,YOY+18.8%；国内贷款2420 亿元, YOY+9.2%。

    土地成交量大幅回升。12 月土地购置面积为0.49 亿平方米，MOM+75.6%，YOY+20.6%；土地成交价款为3379 亿元，MOM+34.9%，YOY+22.9%。1-12 月，累计土地成交价款和土地购置面积YOY 分别+17.4%和-1.1%，房企拿地更加集中于核心都市圈。

    新开工增速继续提升，竣工恢复不及预期。12 月新开工面积为2.3 亿平方米，MOM+14.6%,YOY+6.3%。本月竣工面积3.2 亿平方米,YOY-0.16%，竣工回升幅度不及预期。在资金压力下，房企仍以新开工作为首要任务。1-12 月，累计新开工面积YOY-1.2%，累计竣工面积YOY-4.9%，同比降幅分别较1-11 月收窄0.8 和2.4 个百分点。

    12 月房地产销售和新开工仍保持相对高位，在房企资金压力下，短期这一趋势将会延续，但从2021 年整体看，由于近两年土地购置量下滑，预计全年新开工将会出现小幅负增长，销售在前期需求透支的情况下预计也将小幅回落；而土地市场预计将保持韧性，房企拿地将更集中于购买力较强的都市圈热点城市。全年房地产开发投资增速预计回落至5%左右。随着市场增速放缓，行业竞争加剧，企业间并购将会增加；资金实力和品牌竞争力强的龙头企业有望继续提高市占率。推荐万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等龙头个股。