晨会报告

类别:晨报 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:丁智艳 日期:2021-01-20

  《康泰生物深度:疫苗行业优质标的,研发布局行业翘楚》

      康泰生物投资价值:短中长期兼具增长看点。短期(0-1 年):公司独家品种四联苗更换新包装同时定价有所上调,短期仍将持续放量; 23价肺炎疫苗受新冠疫情催化,未来两年将进入高速放量期。中期(2-5年):根据疫苗产品审评审批进度,我们预期公司13 价肺炎疫苗及人二倍体狂犬病疫苗均有望在2021 年获批上市,两大重磅产品竞争格局良好,产品上市后进入快速放量期。此外还有多个新型疫苗的立项项目,后续的新产品将促进公司业绩的长期可持续发展。

      (联系人:张静含/凌静怡)

      服务器行业点评:长短期视角看服务器复苏

      短期看,服务器领先指标Aspeed 收入开始回暖。短期还需要关注Intel10nm 服务器芯片发布时间。长期看,服务器行业依然享受IaaS 产商高收入增速、高资本开支红利。市场担心ARM 芯片冲击X86 需求,预计未来二元并存。推荐浪潮信息、紫光股份,关注中科曙光。

      (联系人:黄忠煌)

      成都银行(601838)点评:误判误伤、严重超跌、重申首推

      成都银行年初至今下跌主要受情绪影响。未来四年,每年仍有约75 亿房地产贷款净增量。在成渝双城经济圈建设的大潮中,95 亿就是一朵小小浪花。好区域:务必重视成渝地区未来巨大的发展潜力。好身份:

      “同城独家”法人银行身份是成都银行股东资源的放大器,未来成都银行将大力投放政府类、基建类项目,走高质量扩表之路。好业绩:资产质量无忧、负债端存款护城河、规模扩张前景明确驱动释放好业绩。

      (联系人:马鲲鹏/李晨/郑庆明)

      华阳集团(002906)年度业绩预告点评:HUD 业务乘风智能车时代,Q4 净利润大超预期

      公司公布2020 年度业绩预告,实现归母净利润1.6-1.9 亿元,同比增长115%-155%。汽车电子如期爆发,精密压铸稳健增长,支撑公司Q4 业绩超预期增长。公司经营拐点已确立,未来三年业务持续突破,主要从新客户、新产品两端打开。

      (联系人:宋亭亭/竺绍迪)