TMT行业周报2020年第39期(总第123期)：北京打造智慧城市 超前布局前沿技术

　　行情回顾：

    　　本报告期内，沪深300 指数上涨0.76%，中证TMT 指数下跌1.03%。电子行业跌幅为0.90%，通信行业跌幅为1.43%，传媒行业跌幅为2.92%，计算机行业跌幅为3.27%。

    　　从整体估值层面看，TMT 行业整体估值仍处于高位区。截至本报告期末，中证TMT 指数企业价值倍数（EV/EBITDA）为18.57倍，超过历史均值正一倍标准差（16.88 倍），整体PE 为41.28 倍，高于历史均值（39.89 倍），整体PB 为4.17 倍，高于历史均值（3.77倍）。从TMT 各子行业估值看，电子与计算机行业处于估值高位区，通信行业估值水平适中，传媒行业估值处于低位。

    　　重点资讯：

    　　40 个项目签约数字经济产业合作大会，总金额超600 亿

    　　北京将超前布局6G、量子通信等技术

    　　小米三季度业绩超预期增长：收入722 亿元 同比增长34.5%

    　　广电总局加强网络直播管理，封禁未成年用户打赏功能

    　　中国信通院刘多：应用于工业互联网的5G 基站共有3.2 万个公司动态：

    　　截至本报告期末，TMT 行业共计49 家上市公司（其中：电子21 家，计算机16 家，传媒8 家，通信4 家）披露2020 年年报业绩预告，预告净利润同比增长超过30%的公司共30 家（其中：电子15 家，计算机7 家，传媒5 家，通信3 家）。

    　　本报告期内，TMT 行业共有51 家公司的重要股东在二级市场减持（其中：电子13 家，计算机23 家，传媒9 家，通信6 家），减持总市值合计约为27.8 亿元（其中：电子约为10.3 亿元，计算机约为10.3 亿元，传媒约为6.2 亿元，通信约为1.0 亿元）；共有3 家公司的重要股东在二级市场增持（其中：电子1 家，计算机1家，传媒1 家），增持总市值合计约为9100 万元（其中：电子约为2400 万元，计算机约为3000 万元，传媒约3700 万元）。

    　　本周观点：

    　　北京市经信局在《北京市 “十四五”时期智慧城市发展行动纲要（公众征求意见稿）》(以下简称“《意见》”)阐明了“到 2025年，将北京建设成为全球新型智慧城市的标杆城市”的发展目标。

    　　《意见》表示在夯实5G、IPv6、数据中心、人工智能服务等基础性智慧建设外，还应超前布6G、量子通信等前沿技术，全面提升数字经济技术创新能力。我们认为北京打造智慧城市起了先行示范的作用，未来将促进其他城市跟进。建议投资者关注量子通信以及智慧城市相关产业链投资机会。

    　　风险提示：

    　　市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、电子商务等细分领域发展速度低于预期风险。