化工行业2021年度投资策略：2021年化工行业投资机会时间表
国际化布局促使中国轮胎龙头破茧而出
中国橡胶工业协会轮胎分会有三十余家会员单位，刨除里面的米其林、韩泰等外资会员单位，观察32家国内企业从2013年到2019年的变化。其中有9家企业消失了，剩下23家。
2013至2015年有个时间窗口，我国轮胎有个喘息之机。在这3年间，我国的乘用车轮胎和卡客车轮胎斗都没有受到欧美的贸易壁垒限制。但是这期间我国几乎所有轮胎企业的收入都是下滑的，当然这里面有橡胶等原料价格降低的原因，但是从相对的角度去看我国轮胎在全球的市占率，这3年时间内也下降了一个百分点。32家企业的利润总额在这三年也是持续降低。并且行业元老北京首创轮胎与后起之秀山东德瑞宝轮胎在2015年破产，开启了中国轮胎行业去产能之路。可以明显的看出，这3年的“机遇期”内中国轮胎行业并未更好的取得发展和壮大。
2015年之后，绝大部分企业停滞不前或者继续下行时，中策、赛轮、玲珑、森麒麟的收入和利润却在高速增长。多数企业的下滑、破产，加上少数几个企业的成长，这32家企业的总收入2015年之后的增速却超越了全球行业增速，也就是说中国轮胎市场份额在增加，并且合计的利润也在增长。
出现这种现象的原因，就是在至暗时刻中，中策、赛轮、玲珑、森麒麟反而抓住了贸易壁垒带来的机会，由于自己的远见布局的海外工厂实现了突围，享受到了贸易壁垒制造出的宽松供需环境，实现了健康的成长。
虽然泰国、越南等再次受到美国的双反调查，但一方面全钢胎不受双反调查影响，另一方面，率先出海的企业进一步全球化布局，将再次领先后布局的企业实现健康成长。
钾肥+天然碱，稀缺资源决定无惧牛熊！
在轮胎行业之外，具有稀缺资源属性的钾肥和纯碱中的天然碱由于其资源稀缺性也属于穿越周期、无惧牛熊的行业。
从毛利率来看，在产能稳定运行以后，在价格波动的情况下，钾肥企业和天然碱企业的毛利率也基本稳定在50%以上。
钾肥：国家巨头垄断，亚钾国际老挝百万吨项目投产！
全球钾盐资源分布极为不均，主要分布在北美和东欧中亚，其中加拿大最多，占世界45.6%，俄罗斯第二，占世界34%，第三位是白俄罗斯，占世界7.8%，中国占3.7%。除此以外，泰国东北部呵力高原发现了晚白垩纪的大型钾盐矿床。老挝的钾盐矿床是从泰国延伸过来的，分布在万象平原。
2018年全球氯化钾产能约7490万吨，其中加拿大Nutrien、俄罗斯乌拉尔钾肥、白俄罗斯钾肥、美国美盛4家公司就占有了其中三分之二份额，如果加上中国的盐湖股份、以色列ICL和德国K+S，7家公司占有全球近90%市场份额。
我国钾肥主要分布在青海。2019年，我国氯化钾产量634万吨，而进口量达到907万吨，进口依赖度达到58.8%。
2015年，亚钾国际功收购中农国际老挝甘蒙省35平方公里的钾盐采矿权，钾盐矿总储量10.02亿吨，折纯氯化钾1.52亿吨。该矿具备开发至300万吨/年潜力，但由于资金和技术原因，截止2019年，公司老挝钾肥产量仅为25万吨。
2020年，公司与盐湖前总裁签订合作协议，解决技术问题，积极推进100万吨/年钾肥扩建项目。
亚钾国际百万吨钾肥项目确定性高，除了放量以外，在盐湖前总裁的助力下，公司产品有望从粉钾提升为结晶钾，在同等情况下，结晶钾的售价高于粉钾约200元/吨。
老挝100 万吨/年钾肥改扩建项目分为三部分：矿山工程、加工厂工程及公用工程。
2020年3月31日，完成可研报告的编制及相关立项程序，已完成。
2020 年4 月1日，启动工程勘察及初步设计
2021年6月15日，完成全部安装工程
2021年7月1日，全厂投料生产
纯碱：远兴能源天然碱大发现，纯碱十年新征程正起航！
从纯碱的生产工艺来看，分为两大类，第一类为化学合成法，又分为联碱法和氨碱法，第二类为天然法。全国现有纯碱产能3257万吨，2019年产量2925万吨。其中天然碱法占比仅有6%，剩下的94%都是化学合成的，氨碱法和联碱法各占一半。
我国天然碱目前产能仅有远兴能源在河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，总产能仅为180万吨。
从成本来看，天然减法相较于化学合成法具有显著的优势，天然碱法成本较化学合成法低30-40%。
2019年3月5日，远兴能源参股子公司银根矿业获得6个天然碱普查区块探矿权，总面积为353.34平方公里
2020年1月11日中国化学公告与内蒙古博源集团签订113亿元的工程承包合同，中国化学将为博源集团建设内蒙古阿拉善盟塔木素天然碱项目，总体产能按年产780万吨纯碱、80万吨小苏打配置，包括7条纯碱生产线、1条小苏打生产线。
远兴能源塔木素项目天然碱尽管运距远，但由于其能源成本低、埋藏浅可以抵消运距劣势，随着千万吨的天然碱进入市场，会使成本高、对环境影响大的部分化学合成法退出市场
