创业慧康(300451):业绩稳定增长 业务拓展进度乐观

类别:创业板 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文/吕伟 日期:2020-11-04

  业绩向好,Q3 单季度营收快速增长。公司2020 年前三季度实现营业收入11.18 亿元,同比增长18.59%;归母净利润1.67 亿元,同比减少9.49%;扣非归母净利润1.61 亿元,比去年同期增长18.68%。公司Q3 单季度营收为4.09 亿元,同比增长24.29%;归母净利润0.75 亿元,同比增长24.94%,扣非归母净利润0.72 亿元,同比增长29.66%。

      对内结构优化,对外加强合作。报告期内,公司继续专注于医疗卫生健康信息化领域,在围绕“一体两翼”三大事业群的基础上,新建医保事业部,按照年初制定的发展计划和目标,在克服了疫情影响的情况下,内抓结构优化调整,持续拓展巩固竞争优势。2020 年10 月,公司与温州市数据管理发展集团有限公司正式签约,共同推进健康温州智慧平台建设,同时,以医疗服务为基础,构建区域大健康产业生态圈,为温州人民提供多元化的健康管理服务。

      持续拓展健康城市与公共卫生服务。2020 年7 月,公司首推以健康城市数据流为支撑,以健康城市职能流为依托,以健康城市场景流为运营内容的“城市健康大脑+未来社区”,以助力实现“医康养护”服务全流程一体化解决方案;8 月1 日,公司“遵义市全民健康信息化平台”,完成市、县两级全民健康信息基础平台的建设,三大基础数据库 (全员人口信息、电子健康档案、电子病历)、市县两级数据实现了汇聚融合,通过互联网、区块链等新技术为遵义市民提供了更多的健康惠民服务,也为公司未来健康城市为核心的“健康医疗大数据+应用服务建设”奠定了基础;8 月13 日,公司推出“公共卫生应急联防联控整体解决方案”,立足于公共卫生应急援体系的建设,结合区域医疗信息化建设成果,发挥基层医疗机构现有业务体系和疾病协同监管作用,在预防预警、居家防护、预检分诊、随访跟踪、协 同救治、应急指挥、疫情监控等功能方面协同,构建公共卫生应急大数据技术应用,打造一体化“智慧公共卫生应急”服务体系,为提升公共卫生防控救治能力提供信息化基础。

      投资建议:公司是国内医疗信息化领军企业之一,业务发展持续向好。预计2020、2021 年EPS 分别为0.33、0.45 元,给予买入-A 评级。

      风险提示:行业竞争加剧导致毛利率下降风险;创新业务发展不及预期。