万东医疗(600055):DR类产品需求贯穿全年 常规产品业绩逐步回暖

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:徐佳熹/孙媛媛 日期:2020-11-03

  投资要点

      近日, 万东医疗发布了2020年三季报。报告期内,公司实现营业收入7.36亿元,同比增长15.59%;实现归母净利润1.48 亿元,同比增长62.51%;实现扣非归母净利润1.39 亿元,同比增长66.87%。

      盈利预测与评级:公司产品线持续升级,中高端产品占比不断提升;通过在线远程读片中心及线下实体影像中心的相关投入,公司由设备制造商向服务提供商的转型途经较为清晰,也符合相关的政策导向;在新冠疫情影响下,公司移动DR 和DR 产品销量爆发式增长。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.40、0.43、0.51 元,2020年10 月30 日股价对应PE 分别为30X、28X、24X,维持“审慎增持”评级。

      风险提示:疫情进展不确定性风险,产品销售低于预期,新产品研发进度慢于预期,新模式拓展低于预期,内部整合低于预期。