银行行业周报：三季报数据向好 展望四季度修复

　　一周观点

    　　银行板块本周（10.26-10.30）波动率较大，整体处于一路回撤状态。本周银行板块，资金方面并未受到青睐，然而行业板块仍处于偏低估值水位，未来继续估值修复的逻辑仍存，三季报的数据也展现出银行的经营情况逐步改善，我们预估四季度银行估值修复的基本逻辑不变。

    　　本周央行公开市场有3200 亿元逆回购到期，累计进行5100 亿元逆回购操作，此外周一进行500 亿元国库现金定存操作，因此本周央行公开市场宽口径净投放2400 亿元。周五公布DR007 为2.76%，处于正常水平。各银行在目前新形势下，十四五公告目标激励下，依托金融科技赋能业务，提升数字化经营能力，消化风险，夯实资产质量，加大服务实体经济力度，与经济共成长。

    　　市场表现

    　　本周银行行业指数下跌3.92%，表现弱于大盘。本周上证综指下跌1.63%，深圳成指上涨0.82%，创业板指上涨2.12%，沪深300 指数下跌0.49%，中信银行指数下跌3.92%。维持银行行业估值修复观点，关注优质股份制银行、区域禀赋城市商业银行。

    　　重点公司动态

    　　兴业银行（601166）10 月30 日发布三季报：截止9 月30 日，总资产达76195.39 亿，同比YOY+6.63%,营业收入1517.83 亿元，YOY+11.11%，扣非净利516.00 亿元，YOY-5.68%，不良率1.47%，同比下降0.07 个百分点，拨备覆盖率211.69%，同比yoy+12.56 个百分点，总体营收稳健提升，利润稳健，资产质量提升，值得关注。

    　　建设银行 (601939) 10 月30 日发布三季报：截止9 月30 日，总资产达282981.21 亿，同比+11.25%，营业收入前九个月5714.35亿元，同比+5.89%，扣非净利2059.82 亿，同比-8.56%，业绩符合预期，集团下子公司多发生增资事件，为后续业务拓展提供助力。

    　　邮储银行 (601658) 10 月30 日发布三季报，截止9 月30 日，资产总额达到11.13 万亿，yoy +8.98%，Q3 营收699.17 亿，yoy+2.8%，扣非净利191.17 亿，yoy+17.20%，整体数据亮眼，较前两个季度有明显提升，三季度净利大幅增长，后续值得期待。

    　　风险提示

    　　疫情反弹不利影响，经济增速放缓导致银行资产质量降低、不良率提升，爆发重大风险及违约事件等。