电子设备、仪器和元件行业：IPHONE12预定量火爆 板块成长值得期待

　　报告摘要

    　　本周核心观点：本周，电子行业指数下跌1.27%，301 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的151 只，周涨幅在3 个点以上的89只，周涨幅在5 个点以上的61 只，全周下跌的标的148 只，周跌幅在3 个点以上的58 只，周跌幅在5 个点以上的28 只。

    　　本周市场先扬后抑，在上周五与本周一两日大反弹后，又连续调整三天，整个科技板块方向可谓混乱。尤其是14 日凌晨苹果发布会后，苹果供应链板块在美股压抑的带动下持续调整，不过从这个周末16-17 号苹果官网以及国内诸如京东等网购平台的火爆预定量来看，下周供应链应该会得以回暖，我们依然维持行业推荐评级。并重点推荐苹果一线供应链如：蓝思科技、领益智造、欣旺达、立讯等标的。

    　　从17 日晚间新闻信息来看，苹果 iPhone 12、iPhone 12 Pro 已经开始预购，两款机型将于 10 月 23 日正式发售。不过，由于预购过于火爆，部分型号交货时间已推迟至 11 月。以 iPhone 12 Pro 银色 / 128GB 版本为例，苹果官网预计预计发货日期为 3-4 周，京东 iPhone 12 Pro 也已全部无货。此外，以 iPhone 12 白色 / 64GB版本为例，苹果官网预计预计发货日期要 5-7 个工作日，各大平台的预定已经全面告急，这还不包括11 月6 日晚才开启预购的iPhone12 mini 和iPhone 12 Pro Max，供应链对于2020 年内iphone12系列手机出货量预期已经提升至8000-8500 万台以上。

    　　从iphone12 的改进变化来看，外观领域最大的变化是引入了超瓷晶玻璃，而且是四款全使用，超瓷晶盖板艰巨了坚固与高透光性能，4倍于以往的抗跌落，防刮、防水等方面的性能达到了全新的高度，因此相关的制程加工商蓝思科技将有明确的业绩成长带动。

    　　另外，苹果取消以往附带有线耳机的策略，业界一般预期，这将推动AirPods 的销售，若安卓阵营跟风， TWS 市场有望迎来更大商机，全球三大OSAT 厂包括日月光、Amkor、长电科技可望持续受惠TWS改采SiP 风潮。由于日月光旗下下一代TWS SIP 主要由环旭电子提供，包括苹果新机中在音讯、电池等领域SIP 应用的持续提升，环旭电子相关业务接下来将有明确促进。

    　　值得注意的，今年华为被实体名单的负面影响也在显现，诸如基站和光通讯板块的不少制造订单下半年有明确下降，在三季报逐渐发布的当下，应注意回避对应供应链的低于预期风险可能。

    　　行业聚焦：集微网10 月16 日消息，昨晚索尼正式推出了索尼Xperia5 II，索尼Xperia 1 II 也正式在国内上市，这是索尼首批支持 5G的 Xperia 旗舰智能手机，Xperia 5 II 是索尼首款支持120Hz 高刷新率的手机，8+256GB 售价为5999 元，11 月初上市。索尼Xperia1 II 的12+256 版售价7999 元10 月下旬上市。

    　　日前，业内领先的半导体设备供应商ASML 发布了公司2020 年第三季度的财报。财报显示，净销售额(net sales)金额为 40 亿欧元，净利润金额(net income)为 11 亿欧元，毛利率(gross margin)达到 47.5%。从订单上看，公司在第三季度新增订单(net booking)金额为 29 亿欧元。

    　　本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、斯迪克、韦尔股份、兆驰股份、春秋电子、新莱应材。

    　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。