国联股份(603613):Q3业绩持续高增 定增护航平台长期成长

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:蒋佳霖/吴鸣远 日期:2020-10-15

  公司发布三季报预告:实现营收100.28~100.32 亿元,同比增长141.89%~142.01%;归母净利润1.78~1.79亿元,同比增长80.10%~81.51%;扣非净利润1.64~1.65亿元,同比增长69.54%~70.58%。

      三季报业绩持续高增长,增速创近三年新高。根据公司三季报预告中值,从2020Q3 单季来看:公司实现收入42.22 亿元,同比增长155.42%;归母净利润0.65亿元,同比增长91.88%;扣非净利润0.60亿元,同比增长83.30%。公司2020Q3单季的收入、归母净利润、扣非净利润同比增速均创下今年以来的单季新高,也是近三年以来Q3单季的新高。

      双十电商节交易额再翻倍,奠基全年高增长。“双十”电商节是公司B2B 2.0交易业务的载体多多电商平台举办的年度促销活动。10月10日,公司直播间观众用户6.52 万余人,交易额破亿用时3 分31 秒,破2 亿用时10分13 秒,双十当日总交易额43.81 亿元,同比增长103.8%,夯实全年业绩高增长基础。

      定向增发获批,募投资金护航中长期发展。公司拟定增募资24.67亿元,募投项目围绕产业互联网深耕,提升SaaS、云、供应链、大数据和数字化转型能力,有望进一步增强公司平台优势。目前,上述定增事项已于2020年10月9日获证监会发审委审核通过,随着后续募投资金到位,公司中长期发展后劲十足。

      盈利预测和投资建议:上调盈利预测,预计2020-2022年归母净利润分别为2.80/4.50/7.20亿元,维持“审慎增持”评级。

      风险提示:1)产业互联网竞争加剧;2)主营产品价格大幅波动;3)新平台业务开展不及预期。