深度*行业*风电行业动态点评:《风能北京宣言》发布 行业景气或超预期

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:沈成/李可伦 日期:2020-10-15

《风能北京宣言》发布,产业呼吁上调“十四五”风电装机规划并打开长期发展空间,行业需求景气度有望超预期向上;维持行业强于大市评级。

    《风能北京宣言》发布,呼吁“十四五”年均新增风电装机50GW 以上:

    2020 年10 月14 日,以“引领绿色复苏构筑更好未来”为主题的2020 年国际风能大会(CWP2020)在北京召开。会上,来自全球400 余家风能企业的代表一致通过并联合发布了《风能北京宣言》。宣言提出,综合考虑资源潜力、技术进步趋势、并网消纳条件等现实可行性,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在“十四五”规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机50GW 以上。2025年后,中国风电年均新增装机容量应不低于60GW,到2030 年至少达到800GW,到2060 年至少达到3,000GW。

    国家能源局望以更大力度推动风电规模化发展:在风能大会上,国家能源局新能源司副司长任育之表示,风电产业必将迎来更大的发展空间。

    政策将更大力度推动风电规模化发展,坚持集中式与分散式并举、本地消纳与外送消纳并举、陆上与海上并举,积极推进“三北”地区陆上大型风电基地建设和规模化外送,加快推动近海规模化发展、深远海示范化发展,大力推动中东部和南方地区生态友好型分散式风电发展;推动构建适应高比例可再生能源的新一代电力系统,切实提升系统消纳能力,优化完善可再生能源电力消纳保障机制,加大评价考核力度,调动各类市场主体开发利用风电的积极性。

    非化石能源消费比重支撑新能源装机空间:国家能源局要求,可再生能源发展“十四五”规划要为实现2030 年非化石能源消费占比20%的战略目标奠定坚实基础。目前我国非化石能源消费的主要途径即为商业发电,因此进一步提升其比重则需要合理增加光伏、风电的装机容量与发电量。在2020-2025 年能源消费总量年均复合增长率3.5%、2025 年非化石能源消费比例17.8%等保守预设条件下,我们测算2021-2025 年(即“十四五”期间)光伏、风电合计新增装机空间约为425GW,年均新增85GW。

    比重提升对潜在装机提升明显:考虑2020 年消费比重目标已提前完成,我们对消费比重更高的情况进行了测算,结果显示在非化石能源消费比重18%-20%的区间内,消费比重每提升0.5%,“十四五”期间光伏、风电年均装机总量约提升15GW。在19%比重的情况下,2021-2025 年光伏、风电年均装机空间约122GW。

    装机规模提升有望刺激储能与特高压需求释放:根据我们的测算,在17.8%-19%的消费比重假设下,到2025 年末新能源发电装机总量占我国电力总装机容量的比例或超过1/3。在此条件下,如发电侧储能容量不足,新能源消纳瓶颈或将显现,弃风、弃光现象或重新抬头,进而影响到新增装机的落地。如考虑新增装机的一半按20%容量、2 小时规格配置储能,则2021-2025 年对应新增储能容量或达百GWh 体量。此外,“十四五”期间预计风电、光伏平价基地开发规模将进一步提升,相应的配套送出特高压线路建设也有望逐步排上日程。

    投资建议:风电产业呼吁上调“十四五”风电装机规划,行业需求景气度有望超预期向上。推荐零部件与整机龙头标的日月股份、天顺风能、金风科技,建议关注明阳智能等。

    风险提示:消纳风险;风电需求不达预期;新冠疫情影响超预期;新能源发电政策风险;产业链价格竞争超预期。