中银晨会聚焦

　　重点关注

    　　【宏观】海外宏观周报（2020.10.11）：美国财政刺激方案选前通过希望渺茫*朱启兵。近两周海外宏观要闻：1. 美国财政刺激政策。2. 特朗普确诊新冠，第二轮总统辩论取消。3. 英国脱欧谈判陷入僵局。4. FDA 通过新审查标准，美大选前疫苗问世无望。

    　　【策略】10 月金股组合：中银证券研究部10 月金股*王君 徐沛东。10 月金股组合：中国平安（非银）、旗滨集团（建材）、迈为股份（电新）、万润股份（化工）、中联重科（机械）、伯特利（汽车）、金徽酒（食品饮料）、志邦家居（轻工） 、中科创达（计算机）。

    　　【策略】策略点评：《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》正式发布 资本市场改革进入新阶段*王君 徐沛东。《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》）正式发布，这标志国家开始针对资本市场高质量发展进行顶层设计部署。

    　　【策略】大类资产追踪周报：风险资产全面上涨，迎十月开门红*郭军。宏观影响因素方面，本周情绪类与价格类因子主导市场，其中投资者信心指数与南华综合商品指数表现最佳；股市因子方面小盘相对大盘超额因子连续两周表现较好。十一长假休市期较长，节前资金情绪较为谨慎，假期期间美国超预期的刺激计划的提出提振市场情绪，情绪因子节前节后反转明显。

    　　【宏观】大类资产配置周报 (2020.10.10)：双节进一步印证国内经济恢复趋势*张晓娇 朱启兵。双节期间服务业消费明显恢复。大类资产配置顺序：股票>

    　　大宗>债券>货币。

    　　【固收】又见债市“双窄区”：信用债操作难度加大*肖成哲 王开。虽然2020年前8 个月宽信用通过实体直达“快速发力”，但四季度可能面临“后劲不足”

    　　的压力。

    　　【电新】电力设备与新能源行业10 月第1 周周报：欧洲9 月新能源汽车销量超预期*沈成 朱凯。下半年光伏需求有望强势复苏，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，将有超过10 条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。

    　　【电新】新能源汽车行业动态点评：欧洲9 月新能源汽车销量大幅增长*沈成张咪。欧洲10 国9 月新能源汽车销量14.1 万辆，同比增长165%，环比增长70%，预计欧洲全年销量有望突破110 万辆，成为全球销量增长主要支撑；维持行业强于大市评级。

    　　【电新】锂电铜箔行业深度报告：高端产品供需格局有望改善*沈成 朱凯。

    　　锂电铜箔是锂电池负极材料集流体的首选材料，铜箔轻薄化能够有效提升电池的能量密度，未来6μm 锂电铜箔的需求渗透率有望逐渐提升，2020-2025年市场空间的年均复合增速有望超过60%；6μm 锂电铜箔技术壁垒较高，扩产规模相对较小，供需格局有望逐渐改善。维持行业强于大市评级。