睿财韬略:指数二次探底 箱体底部仍有支撑

导语

    近期受美股调整影响,A 股市场出现较大幅度回调,前期热点板块集体走弱,短线资金流出明显。国庆假期前市场波动或将减弱,不过从中期趋势来看, 指数下方支撑力度较强,节后市场仍有回暖可能。

    睿财韬略

    目前市场处于国庆长假前的特殊时点,短期回落主要是受美股大幅调整以及海外疫情二次抬头影响。另外,除了北向资金短期流出之外,国内货币市场资金在国庆长假前一般都会比较紧张,叠加长假不确定性因素较多,部分投资者会选择短期离场观望。中长期来看,三季度经济数据大概率会强于二季度,经济复苏趋势比较清晰明确。不过仍有部分行业的复苏水平较弱,仍需财政和货币政策持续发力。中国作为疫情控制相对较好的经济体,最先恢复经济活力,相比其他主要经济体我国市场的长期配置价值得到凸显。

    盘面来看,目前缺乏持续活跃的板块,无论是金融、地产还是医药和消费都呈现冲高回落的走势,所以操作上保持半仓或轻仓较好。长期的投资标的仍应紧跟政策,未来新能源、新基建、高端制造、自主创新等主题的个股或有长期牛股走出。近期军工股随有所回落,但行业整体仍有发展潜力,龙头个股仍有再次活跃的可能,近期值得关注。

    目前新能源行业中比较确定的是新能源汽车行业。新能源汽车行业谷底已过,处于大周期的起始阶段,其中的电池和整车行业细分龙头比较明确,投资者可根据其增长速度和未来发展潜力适当配置。高端制造指的是在生产中拥有较高的技术优势能够生产附加值较高的产品的传统制造企业和生产精密机械、机器人、航空航天装备、医疗设备等新兴制造企业。这类企业涉及广泛,难有明确的定义,投资者可主要考察企业是否有独特技术优势,产品是否有较高的独特性、垄断性,反应到财务上是否能够长时间的保持较高的毛利率等。

    另外,需要提示投资者的是,近期房地产企业受行业新政策的影响,对于负债率较高、流动性较差的企业需要注意,防止企业流动性不足引起的调整风险。

    技术面上来看,自7 月初指数调整以来,沪指形成了一个区间在3180 点-3460 点的比较清晰的箱体整理区间。从25 日指数盘中的走势来看,短线恐慌性抛盘或已过去,虽然尚未见底,但调整的空间有限,3200 点整数关口对当前的支撑力度较强。距离国庆长假还有三个完整的交易日,节前离场的资金提前离场基本完毕,节前的市场预计将趋于平静。投资者在操作上需要注意的是较长的调整之后,避免低位出局,如果确实因基本面因素不再看好,也建议等待阶段性反弹再逐步减仓。