化工在线周刊

　　【顺酐扶摇直上】

    　　“金九银十”到来，国内顺酐市场扶摇直上，一个多月的时间内价格从不足6000元（吨价，下同）的低位涨至9500元以上，涨幅超过50%，达到行业2017-2018年辉煌期的平均水准。今年受疫情影响，在油市“黑天鹅”事件发生后，顺酐行情跌至历年新低。二季度油市反弹，顺酐行情小幅推涨，并在此后的近四个月的时间内维持在5700-6100元之间震荡。直到8月下旬，在疫情、台风、暴雨和环保检查及装置检修的情况下，顺酐供应收缩，伴随着需求旺季的到来，市场炒涨气氛转浓，厂家积极挺市，顺酐市场平地起高楼，再创当日辉煌。

    　　顺酐产业属于传统过剩行业，虽然近年来新旧动能转换，新立项项目较多，但是实际产能增长缓慢。据化工在线（http://www.chemsino.com）统计，目前国内顺酐总产能约230万吨，除去长期闲置的80万吨装置之外，仅有约150万吨装置处于有效运行状态。2019年由于顺酐价格走跌，生产利润降低，国内无新增产能。及至2020年上半年，突如其来的疫情席卷全球，导致新装置运行继续延期。但近期市场的暴涨，直接推动洛阳九源和常州新日两套总产能计10万吨的装置加速投产。此外，广州宇新15万吨装置也有在年前投产的计划，预计到年末顺酐总产能将达到255万吨。

    　　受利润的驱使，近年来投产的新装置都属于正丁烷法工艺，加上今年的两套新装置，正丁烷法顺酐产能达到90万吨，足以和传统苯法在产能上平分秋色。尽管这两年原油价格走低，苯法装置开工率回升，但是正丁烷法工艺仍旧是未来企业选择的主要方向。毕竟除了成本优势外，丁烷法工艺在环保和原料资源保障反面更具有前景。除了新增项目之外，目前也有不少老、旧、小装置从苯法改成正丁烷法，如浙江华辰、常茂生物及石家庄白龙等。未来随着国内对环保政策进一步加深，丁烷法对苯法装置取代的趋势不会改变。

    　　顺酐主要应用于生产不饱和树脂，少数用于生产BDO、化学助剂及润滑油添加剂等。尽管不饱和树脂产能持续增长，但是市场过度饱和，同时行业较为分散，良莠不齐，后续发展空间有限。自2017年以来，树脂行业需求维持偏低水准，今年在疫情及环保等因素的多方位打压下，树脂需求进一步下滑。

    　　虽然国内市场难有突破，但近几年顺酐在出口方面颇有建树。据海关数据统计，2019年顺酐出口量达到8.1万吨，同比增长76.1%，创十二年新高。今年疫情在全球范围内造成破坏，对顺酐的出口形成打压，1-8月顺酐出口仅4.7万吨，较去年同期减少26%，但是在全球贸易中的出口份额却有增无减。下半年来看，目前主要出口地印度、巴西和俄罗斯都属于疫情重灾区，预计2020年顺酐出口或有减量。值得一提的是，从今年3月起，顺酐出口退税从10%提升至13%，对出口形成利好，龙头企业齐翔腾达也宣布在广州钦州新建10万吨装置，剑指东南亚市场，预计未来国内顺酐在出口方面将更上一层楼。

    　　综合来看，虽然短期内借着旺季的东风，顺酐涨势汹汹，但是下游抵触情绪渐高，随着中秋国庆假期的临近，下游备货将告一段落，同时场内供应增多，顺酐回归理性的概率较大。但长期来看，随着大项目新装置的不断投产，行业集中度越来越高，大型企业对市场的掌控力度增强，市场的偏强运行将逐步常态化。同时随着国内销售压力的增强，以及国家对“一带一路”计划的推动，后续出口在顺酐消耗占比中将继续增长。