铜期货晨报：疫情担忧加剧 避险情绪升温

行情回顾

    沪铜主力合约CU2010 报收51,780 元/吨，涨跌幅-0.92%；持仓量309,039 手，持仓量变化-8,884 手。伦铜LME3 报收6,683.50 元/吨，涨跌幅-1.89%。LME 铜投资基金多头周持仓37,241.89 手，持仓量变化2,746.80 手；空头周持仓7,556.20 手，持仓量变化1,963.66 手。

    现货市场

    上海电解铜现货对当月合约报升水20 元/吨-升水60 元/吨。平水铜成交价格 51,840 元/吨-51,880 元/吨，升水铜成交价格51,860 元/吨-51,900 元/吨。进口盈亏-800 左右。废铜方面，广东光亮铜报价47,000 元/吨，下跌300 元/吨。

    操作建议

    从需求上看，美联储大幅调升经济预期，将美国2020 年经济预期由半年的-6.5%大幅上调为-3.7%；OECD 也将全球2020 年经济预期由之前的-6%调升为-4.5%，经济前景好转。美国8 月零售销售月率录得0.6%，不及预期。因财政刺激效应减退，消费者支出放缓。美联储承诺保持零利率不变直到通胀上升，日本央行也维持基准利率不变，英国央行研究如何有效将利率控制在零以下，政策环境仍偏宽松，支持经济进一步上涨。美国9 月密歇根消费者信心指数录得78.9，高于预期和前值。美国8 月成屋销售年化600 万户，楼市表现优于整体经济。国内8月数据显示下游消费和民间投资积极性均有提升。当前整体海内外经济仍偏暖，对铜价有支撑。铜矿供应上，南美疫情严重，秘鲁未来矿山长期低效运营，产量仍将受影响，国内TC 降到48 美元/吨。国内废铜进口面临不确定性，四季度废铜可能逐步重新趋紧。整体来看，铜价利多明显。但是近期欧美疫情严峻，当局或有新的限制措施实施，避险情绪升温，铜价下跌。当前疫情不确定性较大，建议谨慎操作。