一周集萃-豆类

类别:金融工程 机构:广州期货股份有限公司 研究员:刘宇晖 日期:2020-09-21

北美方面:

    截至2020 年9 月13 日当周,美国大豆优良率为63%,低于市场预期的65%,之前一周为65%,去年同期为54%;美国大豆落叶率为37%,之前一周为20%,去年同期为13%,五年均值为31%。

    截至2020 年9 月10 日当周,美国大豆出口检验量为1,283,936 吨。2019 年9 月12 日当周,美国大豆出口检验量为668,496 吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为1,849,421 吨,上一年度同期1,241,963 吨。

    截止到2020 年9 月10 日,2020/21 年度美国对中国大豆出口装船量为149 万吨,高于去年同期的41 万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的2020/21 年度大豆数量为1587.2 万吨,去年同期为125.3 万吨。2020/21 年度迄今为止,美国对华大豆销售总量为1736.2 万吨,同比增加943.7%,上周是同比提高138%。

    欧洲方面:

    2020/21 年度欧盟和英国的油菜籽产量预测为1679 万吨,高于早先预测的1654 万吨,从而结束了此前连续六个月下调油菜籽产量预测值的趋势,主要原因是波兰和立陶宛天气条件良好。战略谷物公司称,油菜籽产量仍将低于上年的水平1712 万吨,因为法国、英国、欧洲中部和东部地区单产令人失望。今年春季欧洲部分地区天气干燥,加上大范围的病虫害,影响到油菜籽作物。

    国内方面:

    前期部分港口大豆卸货较慢,上周陆续入库,使得本周沿海进口大豆库存继续增加,截止9 月11 日当周,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量660.8 万吨,较上周的647.94万吨增加12.86 万吨,增幅1.98%,较去年同期533.71 万吨增加23.81%。往年的趋势看,进入9 月份之后大豆库存将逐步下降。豆粕涨价之后,中下游买家提货积极性提高,上周油厂豆粕库存继续下跌,截止9 月11 日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量106.65万吨,较上周的116.23 万吨减少9.58 万吨,较去年同期74.2 万吨增加43.73%。

    技术上看:美豆指数本周呈震荡偏强的走势,周内因消息面利多作用消化和新的出口销售向好,价格单边上移,美国国内新冠疫情仍较为严重,全球多地再出现疫情传播的现象,市场预期再偏空转弱。技术指标上,美豆指数在收割期前恰逢天气市场,且拉尼娜效应有概率覆盖巴西大豆种植期,但目前尚未大面积播种,短期均线系统发散上行,MACD 指标持续上行发散,KDJ 指标在超买区内横盘,料后市短期内美豆指数呈震荡调整的走势。

    国内豆粕指数:豆粕指数本周呈震荡上行的走势,油脂类价格短期亦处于快速上升阶段,国内大豆压榨量居高南下,5~8 月进口大豆到港量处于高位,后期将渐渐回落,油脂类受消费旺季需求的预期推动,豆油库存短期整体低位,粕类的挺价难度相对大。技术指标上,豆粕指数震荡走高,整体均线系统构成多头排列,受外盘支撑,MACD 指标在零轴以上持续走强,KDJ 指标承压于超买区,料后市短期内豆粕指数将呈震荡调整的走势。