棉花期货周报:美取消对新疆棉的广泛禁令 棉花重拾上行动能

类别:金融工程 机构:国都期货有限公司 研究员:赵睿 日期:2020-09-21

  主要观点

      行情回顾。本周,棉花开始反弹。周一路透消息称,特朗普政府搁置了对来自新疆地区的棉花制品的广泛进口禁令,宣布对来自五个特定实体的产品的更小禁令。周二在飓风萨利的推波助澜之下,棉花重新站上上行通道下沿,后继续在通道内窄幅波动。整体来看,本周国际油市反弹,外围市场氛围有所好转,棉花大幅下跌后在利空未兑现以及天气威胁下重拾上行动能,短期或维持偏强震荡,长线操作可逢低布局多单。

      截至周五,郑棉主力合约报收于 12815 元/吨,较上周涨 1.79%,累计成交量 93.32万手,较上周增加-31.41%。棉纱主力合约报收于 19645 元/吨,较上周涨 1.52%,累计成交量 3.65 万手,较上周增加-20.49%。美棉主力合约报收于 65.82 美分/磅,较上周涨 1.76%。

      基本面变化。本周美农作物生长情况报告显示,美棉生长优良率环比维持,同比提高,美国东南棉区受飓风影响,西南棉区旱情扩大。本周,中美棉纺贸易关系缓和,中国新增美棉签约 9.6 万吨,是当周美棉最大买家,美棉出口数据向好提振市场需求。国内市场刚需维持,从 8 月份服装消费情况来看,出口及内需市场环比继续好转。

      后市展望。本周,特朗普搁置对新疆棉制品更广泛的禁令,改以实施对五家特定实体的小范围禁令。同时,美棉出口销售报告显示,中国继续大量进口美棉,中美棉纺贸易关系阶段性得以缓和。本周,飓风萨利登陆美国阿拉巴马州,给美东南棉区带来降水,而美国西南棉区旱情持续,天气仍存不利影响,关注美棉生长优良率及 USDA 供需报告。本周,油价止跌反弹,外围市场氛围略有好转。国内市场消费环比回升,但下游放映金九银十旺季不旺,下游延续刚需采购,织机开机率略有回升,棉花及下游企业继续去库。新花少量收购,开秤价较去年偏高。

      整体来看,棉花缺乏利多提振,上行动能偏弱,或维持窄幅震荡,底部抬升节奏,多单持有。