盛视早参:长阳后 “填洼地”更实在

类别:晨报 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘锦 日期:2020-09-21

  长阳后,“填洼地”更实在

      上周市场整体以震荡为主,周三周四曾一度跌

      破5 日均线,但周五市场大金融在国联与国金两大券商合并预期下带动券商、保险等联袂强攻,一举突破3300 点、60 日均线、20 日均线,北向资金18 日净买入94.74 亿元。创7 月8 日以来最大单日净买入额。但量能不足,难以形成连续的逼空行情,上证的成交量仍显低迷,在创业板注册制后,存量资金基本青睐于创业板等个股,转向大盘蓝筹仍难以形成共识。市场进入9 月下旬,临近国庆、中秋双节长假,资金参与的热情很难提高,同时地缘政治摩擦发酵不断,虽当前宏观经济全面复苏较为确定,货币政策整体宽松,但市场很难形成趋势性的行情,结构性仍为主基调,重个股轻指数仍为当前的主要策略。

      资金方面:本周央行公开市场将有4200 亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期800 亿元、0 元、1200 亿元、1100 亿元、1100 亿元;无正回购和央票等到期。上周央行较大规模投放MLF,重启14D 逆回购,维稳跨季流动性意图明显,流动性无忧,但资金价格时点性上行和资金分层或仍将有所体现。9 月超预期净投放4000 亿,市场对资金的预期明显缓解,一年期国有大行NCD 价格回落至2.95%附近。大小非解禁方面,本周共有43 家公司限售股陆续解禁,合计解禁量73.18 亿股,按9 月18 日收盘价计算,解禁市值为948.69 亿,较上周解禁市值110.24 亿元上升760.57%。从解禁市值来看,9 月21 日是解禁高峰期,17 家公司解禁市值合计495.89 亿元,占解禁规模52.27%。按9 月18 日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:大博医疗(306.68 亿元)、中国中铁(99.63 亿元)、中信特钢(88.39 亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:新潮能源(21.81 亿股)、中国中铁(17.27 亿股)、台华新材(6.26 亿股)。新股发行方面,本周共有5 只新股上市,均集中在周一。另外有6 只新股申购,除周二外,每天都有新股可申购。

      资讯方面:9 月20 日,国金证券、国联证券同时公告,国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署股份转让意向性协议。两家公司股票自9 月21 日起停牌,预计停牌时间不超过10 个交易日。今年7 月券商股拉了一波,其主线就是合并,而当时传闻合并的主角是中信证券和中信建投。自监管部门提出打造“航母级券商”,坊间更是传出要给大型商业银行发放证券牌照,市场期待券商做大做强。在此背景下,新一轮证券业并购潮掀起。证券行业目前估值处于历史不高位置,流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。另一个就是军工,国防部新闻发言人任国强18 日宣布,当天开始,中国人民解放军东部战区在台海附近组织实战化演练。此次演习是针对当前台海形势、维护国家主权和领土完整所采取的正当必要行动。随着地缘政治的不断变化,我国必须在军工方面加速发展,一是加速装备更新换代,二是加快武器耗材消耗,三是提升武器装备维修保障需求。料未来将会有较大的发展。

      操作策略:上周上证周线收光头阳线,量能继续缩小,再度站上3300 点,创业板指在监管严厉发声后表现相对较弱。整体市场仍白哦先为蓄势整理阶段,加之9 月下旬时间窗口,临近中秋、国庆长假,交投深度介入概率较小,同时在创业板投机被打压后,市场选择更多在盈利与估值方面,相对均衡,但趋势性机会仍难以形成,但北向资金逢跌加仓也表现了市场向下的空间有限,因此轻指数,重个股,关注低估值蓝筹机会仍为主要配置策略。交易性机会仍需观察创业板个股。操作上我们仍维持前期的观点,回避高价股及股价严重投资的垃圾股及纯炒作概念股。逢低关注券商、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。交易性机会仍在创业板个股。题材方面

      关注苹果新产品发行临近相关产业链领域的机会;关注国家收储的钴、稀土、粮食等板块机会;

      关注数字货币推挤进程中从发行到应用场景、安全等领域的投资机会;关注国庆十一长假国内旅游、娱乐、传媒行业的修复性机会;关注疫苗可能快速落地需求修复叠加低油价及人民币升值中民航运输个股的拐点机会;关注9 月1 日后各大城市加强塑料污染的治理,可降解塑料行业国内市场替代的机会。