通信-TMT云计算半月谈第5期：当前IDC供给怎么看？

　　云计算产业链观点

    　　9 月至今（2020.9.1-2020.9.16）Wind 云计算指数下跌6.94%，同期通信（中信）指数下跌7.78%，沪深300 下跌3.30%，创业板指下跌6.36%。

    　　本期专题我们重点从IDC 供给端探讨行业发展趋势，我们认为，中长期第三方 IDC 供给与需求基本匹配，在云化趋势下，IDC 行业持续景气上行周期，持续推荐具备扩张能力且围绕大客户需求布局的厂商。投资建议方面，重点推荐头部第三方IDC 公司：数据港、奥飞数据、光环新网、特发信息，以及IDC 上游设备商：新易盛、中际旭创。

    　　本期专题研究：当前IDC 供给怎么看？

    　　我们在本次专题中重点回答投资人关心的供给问题。我们认为：1）IDC 的规划建设数不等于实际建设数目，即便以规划机柜数作为统计口径，当前在建和规划的机柜约90.2 万个，而我们预计数据增长将在2020~2025 年带动203 万个新增IDC 机柜需求；2）考虑到IDC 有一定的建设周期，平均到每年可交付的机柜数或有限，而流量的增长具有较强的不确定性，因此核心地段供不应求或长期存在；3）核心地段远期实际的供给量或将受到政策动态变化的影响较大，提前锁定资源带来的先发优势更为重要。我们看好提前锁定一线城市及周边资源、围绕大客户需求布局的头部IDC 公司。

    　　二季度全球数据中心硬件和软件支出同比增长7%据Synergy Research Group 数据，在2020 年二季度，全球数据中心硬件和软件支出同比增加7％。数据中心基础设施的增长主要来自于公共云基础设施支出，二季度公共云基础设施占总收入的 41%，达 170 亿美元，同比增长 25%，而企业云二季度支出为 244 亿美元，同比下降 3%。从区域来看，中国数据中心基础设施支出增速在较大区域市场中表现突出，同比增长近 35%。我们认为在云化趋势下，IDC 行业持续景气上行周期，继续推荐具备持续扩张能力且运营卓越、成本管控优秀的头部公司。

    　　腾讯全球数字生态大会“云”上开幕，聚焦“后疫情时代”产业数字化据腾讯科技9 月9 日报道，2020 腾讯全球数字生态大会正式在“云”上开幕。本次大会以“未来经济、数字优先”为主题，全面解读数字经济新趋势，展现腾讯产业互联网发展的全景图。大会期间，腾讯研究院联合腾讯云发布了《数字中国指数报告（2020）》。报告显示：2019 年数字中国指数继续保持高速增长，其中以珠三角为代表的11 大城市群是推动我国数字化进程的中坚力量，此外，2019 年全国用云量也实现了同比118%的增长。

    　　今年上半年各月份的用云量均明显高于去年同期，并且传统产业增速明显，如广电、文旅和汽车处于上云的初级阶段，“用云量”增速均超过 400%。

    　　风险提示：云计算发展不及预期；云厂商资本开支投入不及预期；中美贸易摩擦加剧；全球新冠肺炎尚未完全可控。