电子行业周观点(9.07-9.11):中兴通讯受让大基金股权 华为2021年全面支持鸿蒙

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:夏清莹/贺潇翔宇 日期:2020-09-16

  行业核心观点:

      上周电子指数下跌,跌幅为5.87%,跑输沪深300 指数2.87 个百分点,从子行业来看,二级子行业大部分下跌,跌幅最小的是电子制造Ⅱ(申万)。半导体方面,立昂微正式登陆上交所,中兴通讯拟受让“大基金”所持微电子24%股权;消费电子方面,华为手机明年起全面支持鸿蒙系统。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的,推荐集成电路、显示器件、半导体材料等高景气度细分领域。

      投资要点:

      中兴通讯拟受让“大基金”所持微电子24%股权: 国家集成电路产业投资基金股东背景强大,被业内称为“大基金”,引入集成电路产业基金是整体的发展战略决定的,是实现中兴通讯集成电路战略的重要保障,有助于盘活微电子各项机制,扩大研发投入,增强产品竞争力,提升行业地位。符合公司的长远战略规划。

      华为手机明年起全面支持鸿蒙系统: 鸿蒙系统的出现,,或将打造成为除安卓、苹果外的第三大应用生态系统。

      华为目前正受到美方第三轮制裁,处境较为艰难,但这也是我国摆脱外部科技依赖的机会。华为全场景应用生态系统围绕家庭、出行、运动、健康等生活全场景提供无缝的智慧生活解决方案。全新应用生态的问世,或将开启智慧生活新纪元。

      行业估值高于十年平均,行业关注度上涨:上周日均交易额为1088.49 亿元,交易活跃度环比下跌2.45%。估值上看,SW 电子行业PE(TTM)已从2018 年低点23.17倍反弹至52.76 倍,高于行业估值十年均值52.22 倍1.03%,距4G 时代行业估值的峰值88.11 倍还有40.12%的空间。

      上周电子板块表现分化:249 只个股中,26 只个股上涨,220 只个股下跌,3 只个股持平。上涨股票数占10.44%。

      投资建议:以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标。宇航电子集成电路前排企业欧比特;LED 龙头企业联创光电;新材料与光电显示企业凯盛科技。

      风险因素:技术研发跟不上预期的风险;同行业竞争加剧的风险;贸易摩擦的风险。