盛视早参:国庆长假前交投或趋于清淡

类别:晨报 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘锦 日期:2020-09-14

上周市场出现较大的波动,也是最近几个月波

    动较大的一周,上证跌2.83%,深成指跌5.23%,创业板指则是大跌7.16%。成交量也主要呈现在存量资金博弈中。周四创业板在监管情况下大幅下挫,周五明显收敛,但成交量快速萎缩,两市成交量仅6845 亿。从盘面上看,创业板个股出现分化,在周四大幅下挫后周五涨幅逾10%的个股仍有近40 家。一方面高风险的杠杆资金集中出逃,融资余额大幅下降;另一方面,北向资金大幅加仓创业板,疫苗等短线调整较为充分的品种成为目标。技术上,上周三大股指呈现超跌反弹走势,量能持续缩小,存量资金博弈明显,观望气氛抬头,同时面临60 日均线等压力位。市场是反抽还是反转,仍需要确认,在上证站上60 日均线前,料仍以震荡整理为主。操作上,关注低估值布局券商、保险、基建等低估值板块机会。

    资金方面:本周央行公开市场将有6200 亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期1000亿元、1700 亿元、1200 亿元、1400 亿元、900 亿元;此外周四有2000 亿元MLF 到期,周五有500 亿元国库现金定存到期。本周沪深两市限售股上市数量共计16.27 亿股,以9 月11 日收盘价计算,市值约285 亿元,其中解禁超1 亿股的有6 家,三花智控、银都股份、梅轮电梯三家居前。其中有7 只个股解禁市值超过10 亿元,三花智控、森霸传感、银都股份解禁市值居前,分别达81.75 亿元、29.40 亿元、26.37 亿元。三花智控9 月18 日将解禁3.90 亿股,均为定向增发机构配售股解禁,以最新收盘价计算,这些定向增发机构配售股解禁收益率达295.60%。森霸传感9 月15 日将解禁8198.55 万股,均为首发原股东限售股解禁。银都股份9月14 日将解禁2.44 亿股,均为首发原股东限售股解禁。同时本周19 只新股发行 Wind 数据统计显示,本周将有19 只新股发行,其中沪市主板有4 只,中小板有5 只,创业板有3 只。这19 只新股累计发行数量共计约8.69 亿股。

    资讯方面:苹果将在美国太平洋时间9 月15 日举行新品发布会,北京时间是9 月16 日凌晨1 点。本次秋季发布会时间比往年稍晚了一些,这是苹果今年的第二次线上发布会。根据彭博社Mark Gurman 预测,9 月15 日的发布会上只会带来新款iPad 和Apple Watch,而iPhone12 要等到10 月才会发布。相关产业4 季度的景气度较为确定;另一个是燃料电池,长城控股旗下未势能源9 月13 日召开系列新产品超级发布会,发布了乘用车燃料电池发动机、商用车燃料电池发动机、大功率燃料电池电堆、高压储氢瓶阀及减压阀等系列新品。燃料电池汽车产业作为中国制造在全球竞争中极有可能实现从“跟随”跨越到“引领”地位的前景产业,如何牢牢掌握核心关键技术,避免重蹈类似芯片产业被国外扼住喉咙的覆辙。

    操作策略:上周上证持续下跌,再度失守3300 点,自6 月以来首度跌破60 日均线,周线连续两周阴线。成交量也逐渐萎缩,市场观望气氛浓厚,随着国庆长假逐渐临近,市场风险偏好难以提升,交投清淡或为本月后半段的主要形态,除非有新的重大消息推动市场预期的变化。在内外环境方面,中印边境有所缓和,但仍具有不确定性,中美摩擦15 日华为的最后宽限日,字节跳动收购与否,美国是否再出其他的牵制政策等等都牵动市场神经;好的方面,全球流动性宽松,人民币持续升值,A 股的配置吸引力仍为被破坏,地方债要求在10 月底前发行完成,财政政策加强会回流资金到银行提升银行流动性,我国经济的复苏趋势在全球仍占优,市场向下行的空间仍有限,但对涨幅过高,脱离基本面的个股仍需要谨慎,上证下行空间有限,不代表个股下行空间有限。操作上,我们认为轻指数,重个股,短期保持谨慎持仓,重点配置仍在低估值板块为妥。逢低布局券商、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。题材方面关注苹果新产品发行临近相关产业链领域的机会;关注国家收储的钴、稀土、粮食等板块机会;关注数字货币推挤进程中从发行到应用场景、安全等领域的投资机会;关注国庆十一长假国内旅游、娱乐、传媒行业的修复性机会;关注疫苗可能快速落地需求修复叠加低油价及人民币升值中民航运输个股的拐点机会;关注9 月1 日后各大城市加强塑料污染的治理,可降解塑料行业国内市场替代的机会。