期市周度观察

　　第一部分农产品

    　　棉花：急跌后迎来缓涨态势

    　　美国禁止进口新疆棉及制品，叠加09 合约即将交割和新棉不久上市。郑棉急跌后迎来缓涨。

    　　玉米：减产引发市场炒作热情

    　　按惯例，9 月10 日的临储拍卖呢？叠加三次台风减产的预期，市场主力继续向上推进。

    　　白糖：消费恢复糖价有望继续走高

    　　从消费端来看，基本恢复到了疫情前的水平，需求对郑糖的支撑作用增强。

    　　豆粕：行至关健位，关注供需报告

    　　豆粕上涨至长期压力位附近，USDA 供需报告是其能否上破的关键。

    　　第二部分工业品

    　　铜：市场情绪转弱，铜价延续震荡

    　　宏观环境导致本周铜价回落，但海外铜供需依旧紧张，铜价下跌有限。

    　　铝：复工放缓，铝价延续区间运行

    　　传统旺季即将来临，但下游复工表现低于市场预期，短期铝价受抑制。

    　　镍：多镍空不锈钢

    　　做空不锈钢利润或是9 月的主逻辑，操作上可尝试多镍空不锈钢。

    　　不锈钢：势头转弱，但反弹可期

    　　不锈钢的基本面边际转弱，但并未突变，下周或企稳反弹。

    　　PVC：装置待投产回调进行时

    　　需求有支撑，供给压力逐步释放。

    　　苯乙烯：供需改善短线反弹持续

    　　成本端无崩塌风险的的背景下，绝对价格可能会出现短期反弹的机会。

    　　甲醇：降库利好支撑，回调后或反弹

    　　受“金九”效应推涨，高价原料令下游抵触。但节前备货刚需利好甲醇去库存。

    　　乙二醇：降库不及预期，回落风险增加

    　　9-10 月进口走低，但港口降库不及预期，乙二醇反弹受阻后重回震荡区间。

    　　动力煤：旺季预期淡季抢跑维持回调买入策略港口结构性紧缺，11 月提前走出旺季预期，逢回调买入。

    　　钢市：需求强度一般仍存旺季预期

    　　宏观情绪拖累，高库存低需求致悲观情绪弥漫，短期回调，年内偏多看待。

    　　焦炭：趋势线上做多为主

    　　回踩较为充分，可短线做多。

    　　铁矿石：维持箱体震荡

    　　继续维持区间震荡。