北京银行(601169):成本收入比下降 小微贷款高增速支持实体经济

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王凤华/陈玉卢 日期:2020-08-29

  事件:2020年8 月27 日晚,北京银行发布了2020 年中报。2020H1营收331.85 亿元,同比+1.35%,归母净利润为115.14 亿元,同比-10.53%,成本收入比16.74%;不良贷款率1.54%,拨备覆盖率219.95%。

      点评:

      1.加大拨备计提力度,风险抵御能力加强

      2020H1 北京银行计提信用减值损失为138.48 亿元,同比增33.53%。

      受疫情冲击,经济面临一定压力,多计提拨备能够抵御未来风险,有利于银行长远发展。

      2.债券和同业存单成本改善明显,净息差下行幅度有限2020H1 北京银行生息资产收益率为4.23%,较上年末-13bp,受疫情影响,上半年货币环境宽松,各类资产收益率均有所下行。计息负债成本率为2.39%,较上年末-11bp,存款成本因竞争激烈有所抬升,债券和同业存单成本改善明显,预计净息差下降幅度有限。

      3.小微贷款高增速,立足于支持实体经济

      2020H1 北京银行单户授信1000 万(含)以下小微企业(不含个体工商户和小微企业主,含贴现)贷款余额430.6 亿元,较年初增22.4%,高于全行贷款增速16.6%;户数较年初也增加1405 户,立足于支持实体经济。

      4.成本收入比16.74%,大幅下降

      2020H1 北京银行成本收入比16.74%,较上年末下降6.49%,下降幅度位居上市银行前列。特殊时期,北京银行能够主动压降自身成本,体现了商业银行的魄力。

      投资建议:北京银行2020 年中报业绩稳定,预测2020-2022 年EPS 是0.87/0.82/0.87 元,对应2020-2022 年PB 为0.47X/0.44X/0.42X,2020-2022 年PE 为5.60X、5.89X、5.61X。维持给与“买入”评级。

      风险提示:宏观经济下行