创业慧康(300451):业绩符合预期 订单持续向好

类别:创业板 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2020-08-28

  业绩符合预期,二季度单季度营收快速增长。公司2020 年上半年实现营业收入7.09 亿元,同比增长15.53%;净利润9262.19 万元,同比减少25.98%;扣非净利润8,894.96 万元,比去年同期增长11.11%。

      公司Q2 单季度营收为3.82 亿元,同比增长29.89%。

      订单持续向好。上半年公司在克服疫情不利因素的影响下,医疗卫生信息化业务持续稳步发展。期间新增千万级订单12 个,较上年同期增长50%。此外,受新冠肺炎疫情的推动和公司在公卫信息行业的领先优势,公司公卫信息化业务进一步拓展,公卫项目订单总额较去有大幅提升,为全年业绩奠定基础。

      新一代HIS 产品拓展顺利。2020 年1 月,公司新一代HIS 产品“多态智联”发布,新一代产品的发布有助于对公司相关市场应用和场景化业务特别是数据应用场景业务的拓展,统一公司医健卫产品体系架构的整体部署,赋予其业务能力更强的灵活度和更低的实施成本,将对巩固和提升公司的核心竞争力及未来的发展产生积极的影响。目前新产品已在公司客户中进行应用和推广。

      投资建议:公司是国内医疗信息化领军企业之一,2020 年业务向好。

      预计2020、2021 年EPS 分别为0.33、0.45 元,给予买入-A 评级,6 个月目标价20 元。

      风险提示:行业竞争加剧导致毛利率下降风险;创新业务发展不及预期。