近期主要经济数据点评:经济修复速度放缓

类别:宏观 机构:南华期货股份有限公司 研究员:马燕/戴朝盛 日期:2020-08-23

摘要:

    1)7 月无论是消费还是投资,整体改善步伐均较之前有所放缓。消费方面,餐饮收入虽相对恢复较快,但依然是重点拖累项。具体商品类别方面,化妆品、日用品等相较6月下滑明显,可能是6月商家大促造成了对7月的挤出效应,另外汽车消费大幅增长,是一大亮点。

    2)投资方面,整体跌幅继续收窄,其中,房地产增速依然较快,在三大领域中,继续领先,基建投资具有逆周期特性,在政府财政政策拉动下,恢复相对较快,制造业投资受内外需影响,虽持续恢复,但总体仍远远不及往年。:

    3)工业增加值环比升幅缩小,改善步伐放缓。采矿业与电力、燃气及水的生产和供应业受到洪涝灾害影响,下滑幅度明显,不过感到惊喜的是制造业保持回升势头,增加值同比增长6.0%,较6月提高0.9个百分点,与7月的制造业PMI所体现的景气程度--致,也凸显出全球复工大背景下国内制造业的比较优势。

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