股指衍生品周刊

类别:金融工程 机构:国联期货股份有限公司 研究员:王娜/黎伟/蔡家立/丁兆君 日期:2020-08-21

  本期导读:

      股指期货:延续区间震荡,关注量能变化

      本周A 股冲高回落,沪指挑战前高未果,成交量也随指数回落有所缩减。

      国内经济持续复苏、疫苗研发进展顺利、多项政策利好出台,支撑A 股上行的基本面逻辑仍在,市场人气未出现明显涣散。

      但是受外围风险扰动以及缺乏主线、动能不足的影响,近期市场情绪较为谨慎。

      从量能来看,虽然近期市场量能未出现大幅缩减,但是明显尚未具备向上突破的动能,沪指当前延续在3330-3460 点的区间内震荡,建议投资者维持区间思路,关注3330 点附近的支撑力度,若支撑力度较强可逢回调轻仓试多,上方关注3460 点附近的量价表现。合约方面,下周在创业板注册制首批企业上市的带动下深市表现或相对增强,建议关注IC 合约。

      股指期权:择机卖出虚值看涨期权增强收益

      主要逻辑:沪深300 指数在未上破4880 的情况下仍以震荡看待,沪深300 指数期权估值适中,隐波后续仍有回落的可能,行权价4900 附近存在明显压力,建议持股投资者可考虑择机卖出行权价为4900 的9 月看涨期权增强收益。

      风险提示:隐含波动率大幅上行潜在风险较大,卖出期权头寸注意管理好仓位及止损。