稀有金属行业报告-小金属：北方稀土报价大幅上调 钴价上涨仍将持续稀有金属

钴：钴盐价格上涨仍在持续。国内钴原料进口紧张情况持续，下游需求边际恢复，对价格支撑作用仍在，但由于下游产业链已完成阶段性备货，市场热度逐渐消退。后续随着刚果金供应不确定性的加剧，钴价上涨仍将持续。相关标的：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。

    锂：部分锂盐价格或出现上调。多家电池级碳酸锂冶炼企业因生产成本过高，逐渐下调开工率，部分电碳库存出现结块现象，市场现货减少。同时由于当前工碳大厂出货及库存情况依然良好，工碳高幅价格坚挺，提纯企业难有较大利润空间，短期或将助推电碳价格上调。相关标的：赣锋锂业。

    稀土：北方稀土报价大幅上调。北方稀土挂牌价公布，镨钕系列产品挂牌价均大幅上涨，市场询单活跃度有所增加，分离企业现货库存紧张，商家惜售，报价上涨。铽产品价格上涨，市场现货流通量少，下游需求尚可，收储预期及金属铽的整体消费量增加，市场看好后市。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。

    钨：分歧价格，钨价持稳。目前产业链上下游心态存在明显分歧，周初大企长单价维稳了市场，支撑了市场价格，原材料端消耗持续紧缩依旧挺价惜售，但下游用户接货情绪一般，上下游博弈局势难以缓解，预计后期钨价依旧弱稳为主。相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

    锰：天气影响供给，价格继续上涨。期货持续飘红、现货供应紧张，此外受暴雨天气影响，运费上涨，业内心态有所好转，挺价心态增强，锰价持续上扬。相关标的：鄂尔多斯。

    锆：需求较弱，锆价持稳。本周锆系市场成交有限，下游对锆矿采购刚需为主，部分持货商采取量大优惠刺激出货，部分实际成交价格偏低。由于市场终端需求有限，各产品厂商多根据订单情况生产，量产运行以控制企业库存，预计后市价格或仍弱稳为主。相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。

    镁：需求冷淡，价格低位。本周金属镁市场价格基本稳定，虽市场报价上探，但需求跟进一般，高位成交有限。价格长期在底部守稳，下游企业停止观望入市采购，市场成交稍增，上游工厂库存有所下降，但需求并无明显改善，因此价格反弹显难。相关标的：云海金属。

    钛：海绵钛价格或将回暖。受四川地区近日天气不佳或会影响运输，下游厂家持续高压，交投氛围僵持之下钛矿价格或将稳中整理。海绵钛市场交投氛围有所好转，加之原辅料价格不断上升，预计近期持续有厂家上调海绵钛价格，成交氛围逐渐回暖中。

    相关标的：宝钛股份。

    钼：供给增加，后续价格持稳。受国际钼价上涨影响，国内钼价多有上调，但海外低价资源进口量偏多加之钼矿山企业产量持续释放，导致原料钼精矿库存较为充足，报价难以大幅提升，预计短期钼价价格稳定为主。相关标的：金钼股份。

    风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。