晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2020-08-13

  国内市场

      先抑后扬宽幅震荡 多空争夺愈发激烈

      周三沪深股指宽幅震荡,前市股指平开即呈现单边震荡下行走势,午后股指略有企稳并在部分权重股和农业股的带领下逐级震荡回升,股指先抑后扬直至收盘跌幅有所收窄。盘中板块热点分化明显,民航机场、港口运输和化肥板块略显活跃涨幅居前,军工、贵金属和医疗板块整体出现调整,个股涨少跌多。最终沪深两市收盘均小幅下跌,全天成交量1.08 万亿明显减少,多空双方争夺愈发激烈。

      综合分析,金融数据不及预期,M2 增速为10.7%低于预期的11.2%,7 月社融新增1.69万亿低于预期的1.85 万亿,新增人民币贷款9927 亿低于预期的1.18 万亿,引发市场对于下半年流动性收紧的担忧,市场兑现力量明显增加;中美摩擦不断升级,海外市场震荡加剧市场谨慎度上升,而作为人气指标的创业板指近期率先转弱对市场人气形成很大负面影响,股指基本呈现宽幅震荡整理走势,股指和个股的振幅明显加大。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场,欧盟达成7500 亿元抗疫复苏基金协议,美联储重申动用所有工具支持经济,全球新一轮量化宽松周期完全开启,结合欧美的一揽子政策欧美市场的政策底确立,全球股指表现强势并基本回到疫情前期水平,虽然近期欧美疫情有二次爆发趋势,但投资者对经济复苏预期较为乐观,股指在高位出现宽幅震荡。国家加速推进金融业改革并提升资本市场战略定位,央行加大货币政策逆周期调节力度实际利率持续下降,IPO 常态化发行产业资本减持离场意愿不减,管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。

      从技术面分析,全球在经历3 月全球黑色一星期的暴跌之后,自4 月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬,A 股也在创新低后走出探底回升走势;6 月股指跳空突破向上,在科技股的带领下创业板作为市场风向标率先领涨并迭创年内新高,有效提振了市场人气,成交量同步明显放大显示市场做多力量有所增强。7 月股指自突破年线后出现放量加速上行走势,股指呈现明显的逼空走势,7 月中旬股指一度出现宽幅震荡调整并跌破5 天和10 天和20 天均线,但在30 天线位置企稳回升并收复短期均线,同时成交量也重回万亿上方,市场人气重新得以凝聚。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为领军代表,其动向对市场的指引作用较大,上周创业板指冲高受阻回落相比较主板明显趋弱,题材概念炒作也有所降温,表明市场做多热情有所下降,周三股指探底回升但短期均线已形成死叉,股指重新回到多空分界岭附近,多空分歧加大未来争夺必将趋于激烈,预期短期股指延续宽幅震荡,密切关注领先指标创业板指的动向,把握节奏控仓精选个股操作。