晨会纪要

　　国内市场

    　　股指冲高受阻回落 高价个股出现退潮

    　　周二沪深股指冲高受阻震荡回落，前市股指平开略有冲高后即呈现震荡整理，午后收盘前一小时大金融板块快速回落几大股指纷纷跳水，高价股出现明显退潮，前期市场人气股整体回落。盘中板块热点除了农林牧渔、船舶制造和银行略显抗跌以外，其余板块均有不同程度的下跌，其中券商、贵金属和软件概念跌幅居前，个股涨少跌多。最终沪深两市收盘均有1%跌幅，全天成交量1.13 万亿略有减少，市场多空双方争夺激烈。

    　　综合分析，中美摩擦不断升级，市场对于未来担忧预期有所回升，前期人民币升值热钱不断流入，央行结构性降息放水促使市场对低估值板块进行修复，股指突破3000 点后加速上行，作为人气指标的创业板指迭创新高走出独立走势对市场人气带来极大的鼓舞，但近期美元止跌回升科技股回落创业板指率先转弱对市场人气形成很大影响，股指基本呈现宽幅震荡整理走势，上下振幅明显加大。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场，欧盟达成7500 亿元抗疫复苏基金协议，美联储重申动用所有工具支持经济，新一轮疫情纾困计划日益临近，全球新一轮量化宽松周期完全开启，结合欧美的一揽子政策欧美市场的政策底确立，全球股指表现强势并基本回到疫情前期水平，虽然近期欧美疫情有二次爆发趋势，但投资者对经济复苏预期更为乐观，股指表现宽幅震荡。国家加速推进金融业改革并提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度实际利率持续下降，IPO 常态化发行产业资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，全球在经历3 月全球黑色一星期的暴跌之后，自4 月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬，A 股也在创新低后走出探底回升走势；6 月股指跳空突破向上，在科技股的带领下创业板作为市场风向标率先领涨并迭创年内新高，有效提振了市场人气，成交量同步明显放大显示市场做多力量有所增强。7 月股指自突破年线后出现放量加速上行走势，股指呈现明显的逼空走势，7 月中旬股指一度出现宽幅震荡调整并跌破5 天和10 天和20 天均线，但在30 天线位置企稳回升并收复短期均线，同时成交量也重回万亿上方，市场人气重新得以凝聚。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为领军代表，其动向对市场的指引作用较大，作为投资者要密切关注创业板指的动向；上周创业板指冲高受阻回落相比较主板明显趋弱，题材概念炒作也有所降温，表明市场做多热情有所下降，周二股指震荡回落重新回到短期均线附近，未来多空争夺必将趋于激烈，预期短期股指宽幅震荡难免，把握节奏控仓精选个股操作。