德研晨报

类别:晨报 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:赵梧凡 日期:2020-08-12

  国内要闻:

      央行:7 月社会融资规模增量为1.69 万亿元,比上年同期多4068 亿元。M2 同比增10.7%,狭义货币增长6.9%,人民币贷款增加9927 亿元,外币贷款增加192亿美元。分部门看,住户部门贷款增加7578 亿元,其中,短期贷款增加1510 亿元,中长期贷款增加6067 亿元;企(事)业单位贷款增加2645 亿元,其中,短期贷款减少2421 亿元,中长期贷款增加5968 亿元,票据融资减少1021 亿元;非银行业金融机构贷款减少270 亿元。总体而言,贷款增速小于预期。

      海外要闻:

      美国7 月PPI 同比降0.4%,环比升0.6%,超市场预期。除去食品、能源和贸易服务等波动性较大的部门,美国7 月核心PPI 环比增长0.5%,同样高于预期的增长0.1%和前值降低0.3%。美联储宣布调整市政流动性便利工具定价,将每种信用评级类别的免税票据的息差降低了50 个基点,减少了应纳税票据相对于免税票据的利率。

      市场跟踪:

      国内市场: A 股早盘高位整理,午后三大股指集体跳水。上证指数收盘跌1.15%,深证成指跌1.4%,创业板指跌1.7%,两市成交额连续10 个交易日突破万亿,北向资金净买入近40 亿元。军工股、集成电路、农业板块较为强势,科技股、黄金股、券商全线回调。

      海外市场:美股尾盘加速跳水,三大股指集体收跌。道指跌0.38%,标普500 指数跌0.8%,纳指跌1.69%。贵金属概念股大跌,热门中概股收盘多数下跌,“复工股”依然表现相对较强,旅游、航空、汽车等多数上涨。

      行业观点:

      家电:奥维云网2020 年31 周数据显示,空调、冰箱、洗衣机线渠道零售额分别同比-24%、+37%、-49%;线上渠道零售额分别同比-11%、+26%、+12%。从数据来看,冰箱和洗衣机的终端需求近四周持续走强;空调近期表现较弱,但随着雨季结束,31 周数据已经环比30 周改善。油烟机线下渠道零售额同比+55%,线渠道零售额同比+25%,同比增速在过往8 周中处于较高水平,提示终端需求继续向好。集成灶线下零售额同比+18%,线上零售额同比+43%,年内终端表现自3 月起均较为良好。

      生物医药:基于吉利德随机、开放标签的多中心III 期临床试验结果,公司宣布向FDA 提交瑞德西韦的新药申请,用于治疗新冠肺。临床试验结果显示,接受瑞德西韦治疗的患者临床缓解时间更快且没有新的安全性问题。瑞德西韦现已经获得FDA、欧盟、日本及澳洲等国家及地区的紧急授权使用。在发达国家,该产品定价为每剂390 美元,一个疗程治疗费用约为3120 美元。授权印度西普拉生产的瑞德西韦仿药定价为53 美元,一个疗程费用约为425 美元。

      风险提示:市场剧烈波动,系统性风险发生