期市周度观察
第一部分农产品
棉花:上涨启动但高度受限
郑棉有启动迹象,与“金九”消费有关。在海外疫情及高库存下,上涨高度受限。
玉米:市场开始转入调整
政策上,国家采取多项措施加大供给。最终,新玉米上市将极大缓解供给紧张之局势。
白糖:消费走强郑糖突破重要压力
中秋备货季来临,消费端走强,带动白糖突破压力,走出底部。
豆粕:中长期上行看法不变
美豆丰产预期拖累豆粕,中长线看生猪复产促进豆粕价格重心上移。
第二部分工业品
铜:进入淡季,注意回落风险
Codelco 全面复产,铜矿供需紧张问题或将逐步缓解,短期利多因素在消化。
铝:升水收窄,铝价或将维持震荡
出口表现依旧不佳,下游需求减弱,但库存仍处于低位。
镍:下游转暖带动向上
镍受不锈钢期价近日上涨带动,中线仍看涨。
不锈钢:大势向上,逢低做多
目前是急涨后的回调。不锈钢基本面较好,大势仍向上,逢低可做多。
尿素:印标促利好谨防回调
印标短期利好释放。
PVC:压力有限中长期乐观
成本端支撑走强,供需矛盾不突出。
甲醇:交割逻辑主导,1-9 价差或扩大
09 合约交割临近,国内外供应压力回升。累库预期或导致1-9 价差扩大。
乙二醇:高位抛压显现,基差限制跌幅
需求悲观预期修复,基差修复限制跌幅。乙二醇去库存推迟,正套策略可继续持有。
动力煤:旺季已近尾声长期波动收窄
“迎峰度夏”已近尾声,回调几率上升,中长期呈现宽平衡走势。
钢市:静待需求兑现慎对库存压力
期货透支预期走出升水,需等待需求兑现后方可继续上涨,谨慎看待库存压力。
焦炭:期货估值过高
三轮提降后,第一轮提涨尚未落地,焦钢博弈剧烈。
铁矿石:或进入筑顶阶段
主升行情告一段落,进入震荡筑顶阶段。