铁矿石8月投资策略:本月大涨创新高

类别:金融工程 机构:国新国证期货有限责任公司 研究员:—— 日期:2020-08-05

后市展望

    供给方面,本月初受港口泊位检修以及疫情影响,澳大利亚和巴西发运总量环比下降,但随着检修结束,本月中下旬,澳巴铁矿石发运总量和到港量出现回升,7/20-7/26 期间,澳洲巴西铁矿石发运总量为2454.3 万吨,环比增加34.3 万吨,发运总量连续两周环比上升,其中澳洲发运环比回落100.9 万吨至1720.2 万吨,巴西发运环比增加135.2 万吨至734.1 万吨。供给端的好转对于铁矿石价格形成了一定的压制。

    库存方面,由于本月到港量不断增加,本月港口库存持续累库,截止7 月31 日,全国45 港口铁矿石库存为11402.72 万吨,环比增加77.59 万吨,港口库存已经连续六周累积,随着库存的持续累积,之前铁矿石的供应偏紧情况已经得到缓解。

    需求方面,本月铁矿需求依旧较为旺盛,截止7 月31 日,Mysteel 调研247 家钢厂高炉开工率91.15%,环比上周增0.13%,同比去年同期增4.43%;高炉炼铁产能利用率94.5%,环比增1.43%,同比增10.44%;钢厂盈利率94.37%,环比与同比持平;日均铁水产量环比增3.8 万吨至251 万吨,同比增27.79 万吨,创历史新高;日均疏港量环比增加30.52 万吨至310.87 万吨。当前钢厂高炉开工率、产能利用率以及铁水产量仍处高位,高炉钢厂的开工率连续近两个月保持在90%以上,铁矿石需求依然强劲。

    整体来看,本月澳巴铁矿石发货量和到港量持续出现上升,港口库存连续六周累库,供给端逐步好转,先前供应偏紧格局已得到缓解,需求端,高炉产能利用率和日均铁水产量依然维持高位,高需求仍在延续,预计短期价格处于震荡偏强运行。后期继续关注矿山生产发运情况以及需求端变化。

    技术面上,月线方面,本月铁矿09 主力合约收出长阳线,突破800 点整数关口,月均线和MACD 技术指标开口向上扩散,周线方面,本月最后一周铁矿09 主力合约在回踩5 周均线获得支撑后,震荡收涨,周线上呈现4连阳走势,周均线和MACD 指标开口向上扩散,从月线和周线上看处于多头趋势,从日线上看,铁矿09 主力合约下方均线支撑较强,均线和MACD 指标开口向上扩散,近日再创新高,处于多头趋势,下方关注5 日和10 日均线附近的支撑力度。