华泰柏瑞沪深300ETF：锁定沪深核心股票的多策略工具

　　投资要点：

    　　沪深300 指数由上海和深圳证券市场中市值最大、流动性最好的300 只股票组成，综合反映沪深A 股市场表现。具体来看，沪深300 指数成分股不仅包括在沪深两市主板上市蓝筹价值类公司，还覆盖了中小板和创业板中以立讯精密、海康威视、科大讯飞等为代表的成长型优质企业。2020 年7月31 日单日沪深300 指数成分股的总市值、流通市值和成交额分别为440074.13 亿元、332413.41 亿元和3511.19 亿元，对沪深两市上市A 股（不含科创板）市值覆盖率、流通市值覆盖率和成交额覆盖率分别为62.13%、56.87%和32.26%。

    　　沪深300 指数在行业分布上对于金融和消费板块的配比相对偏高，对周期性行业则相对低配，当前指数估值水平略高于历史分位数，股息率指标高于多数申万行业指数，虽然一季度指数盈利指标表现不佳，但后续在宽松政策基调和经济基本面持续回暖的背景下，300 指数的盈利指标有望得到改善，也将为指数估值的继续抬升奠定基础，中长期来看，作为A 股市场代表性宽基指数，沪深300 指数仍有配置价值，短期在经历3 月以来的快速上涨之后受获利了结情绪和外部风险事件影响，权益市场有一定回调压力，投资者可在震荡中捕捉相应投资机会，对于个人投资者而言，定投也是不错的选择。

    　　华泰柏瑞沪深300ETF（510300）是我国首只跨市场ETF 产品，产品管理费和托管费合计费率0.60%/年处于市场平均水平，截至7 月31 日的最新规模为379.84 亿元，2020 年以来的年化跟踪误差仅0.55%，能够实现对标的指数的紧密跟踪，作为目前公募市场规模最大、流动性最好的沪深300ETF，2020 年以来华泰柏瑞沪深300ETF 的日均成交额在15 亿以上，能够满足大额资金的买卖需求，且标的T+0 玩法多样，同时也是300ETF期权合约标的和股指期货的现货对冲标的，投资者可以借助相应工具进行方向性投资或波动率投资或收益增强，对于个人投资者而言，即可以在场内市场直接买卖300ETF，也可以通过场外申赎华泰柏瑞沪深300ETF 联接（A 类：460300.OF、C 类：006131.OF）进行配置和定投操作。

    　　基金经理柳军具有丰富的ETF 运作管理经验，其管理的华泰柏瑞沪深300ETF 自2013 年以来该产品连续获得上海证券报和中国证券报的指数基金奖项，是公募市场跟踪沪深300 指数的明星产品。

    　　风险提示：本报告所有分析基于历史数据，不代表未来，也不做投资建议。