铅锌早报:沪锌逢低做多 沪铅区间操作

类别:金融工程 机构:中信建投期货有限公司 研究员:江露 日期:2020-08-04

观点与操作建议

    宏观面:随着国内疫情基本结束,经济持续恢复。8 月3 日公布的7 月财新中国制造业采购经理人指数录得52.8,连续三个月处于扩张区间,为2011 年2月以来最高,宏观情绪偏乐观。

    锌:多头的获利离场使得锌价出现小幅回调,但基本面边际转好使得锌价仍具备上涨空间。供应端暂无太大变化,供应压力尚不明显。消费端受高温影响暂时偏弱,但出口订单持续改善。叠加对消费旺季到来的预期,锌价上方仍有空间。短期受天气制约,或震荡为主。

    铅:受铅价持续走高影响,部分冶炼企业开始投产,开工率有所上升,前期现货紧张状态有所缓解。下游铅蓄电池消费有所改善,出口订单量也有所增加,基本面整体虽有所好转,但其无法支撑铅价持续上行,短期铅价仍有回调风险。

    沪锌震荡偏强,沪铅震荡为主。沪锌2009 合约运行区间18700-19000 元/吨附近,建议逢低做多。沪铅2009 合约运行区间15500-15900 元/吨附近,建议区间内高抛低吸。

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