轻工行业周报:2020年前十批进口废纸总核定量同比下降45.51%

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:杨晶晶 日期:2020-08-03

投资要点

    7 月24 日,环保部固体废物与化学品管理技术中心公示了2020 年第10 批限制进口类产品明细,共有玖龙纸业(河北)有限公司、浙江金龙再生资源科技股份有限公司、玖龙纸业(沈阳)有限公司和江门星辉造纸有限公司4 家造纸企业获批,总核定量5.665 万吨。截至目前,2020 年总批准量达到574.53 万吨,占去年总量的53.435%。外废禁令即将实施,进口废纸缺口将愈发明显。中国生态环境部新闻发言人刘友宾6 月30 日在北京曾表示,自2021 年起,中国全面禁止固体废物进口,生态环境部将不再受理和审批固体废物进口相关申请。外废配额持续收紧,龙头纸企仍具有明显配额优势,外废配额不足的中小纸厂将面临生存压力,市场份额有望进一步向头部集中,龙头议价能力提升。

    投资建议:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情值得期待,我们看好竣工小高峰+精装修利好、下半年需求滞后兑现的家具板块,受益全面复学复课和办公集采的文具板块,以及需求回暖、盈利弹性向好的造纸包装板块。(1)家具:建议关注海鸥住工、江山欧派、帝欧家居、志邦家居、尚品宅配、欧派家居。(2)文具:建议关注齐心集团、晨光文具。(3)造纸包装:建议关注中顺洁柔、太阳纸业、山鹰纸业。

    市场回顾

    本周,上证指数上涨3.54%,报收3310.01 点,SW 轻工制造指数上涨4.96%,在申万28 个一级行业中排名第11。

    分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:珠宝首饰(+8.95%)、文娱用品(+7.62%)、包装印刷(+5.50%)、造纸(+5.46%)、家具(+3.53%)、其他轻工制造(-0.30%)。

    行业动态

    国潮担当,九牧以技术赋能文化为600 年故宫“焕新”

    上半年造纸和纸制品业实现营收5663.2 亿元,同比下降9.6%

    市场再度反转,玖龙原纸29 号上涨50-100 元/吨

    风险提示

    宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。