每日收评

类别:金融工程 机构:民生期货有限公司 研究员: 日期:2020-07-20

  今日期市收盘多数品种下跌,红枣跌逾4%,白糖、苹果跌逾1%;能化品跌幅居前,近期内地和港口甲醇库存均明显上升,价格上行使得下游追涨稍显谨慎,港口主流库区提货速度不快,后续到港计划主要集中至月中及月下,港口库存预计仍将居高不下,甲醇跌逾2%,苯乙烯社会库存环比虽有所回落,但仍处于历史高位区域,且后期到港船货较多或将抑制其涨幅,苯乙烯跌逾1%;原油、20号胶、塑料、PTA、低硫燃料油跌逾1% ;需求断崖式下降,纯碱行业面临严重的供需错配,纯碱跌逾1%;玻璃行业进入产能收缩期的高利润时代,由于有快速消减天量库存的旺盛需求,玻璃逆势涨近3%;油脂油料涨幅居前,市场传出我国进口欧盟的菜油检测出不合格成分,且已拒收,市场对国内菜油供应的担忧加剧,使原本因供应偏紧而表现强势的菜油再度受到提振,菜油涨逾4%,周累计涨8.56%,下半年为美国大豆和加拿大油菜籽的出口季节,国际贸易关系若不能有效改善,相关油脂油料市场将再度呈现供应偏紧的局面,豆油涨近3%,下半年国内中秋、国庆、春节、元旦等节日集中,需求仍会出现环比的增加,尤其植物油价格较去年已经明显偏低,棕榈油涨逾2%,周累计涨8.51%,豆二涨近2%;黑色系涨跌分化,焦炭涨近2.6%,动力煤跌逾1%。有色中,沪锌涨近1%,沪铅跌逾1%。

      动力煤2009

      “两会”过后,同时5月末大秦线检修也结束,产地煤矿陆续恢复生产,加上“迎峰度夏”的到来,6月份煤炭进入增产阶段。中国6月原煤产量相比5月份增加1544万吨至三个月高位33428万吨,环比增幅达4.84%,终结此前两个月连降势头,并且仅较今年3月份创下的33726万吨的9年高位下降298万吨,由于电企控制高价市场煤采购,贸易商挺价意愿有所降温,下游询货积极性减弱,煤价开始企稳,建议短期可以择机介入空头卖出策略。

      PP2009

      油价周四结束了连续两天的涨势,因OPEC+决定缩小减产力度,股市期市整体资金净流出,行情也就随之下跌。外盘原油因OPEC缩小减产力度出现了下跌,叠加几方面因素国内市场预计短期偏弱,短期回调力度加大,实际基本面矛盾不大,不过临近月底随着检修逐步结束开工率有所提升,供应端走向宽松。期货盘面短期多单回避,关注7500一线支撑能否有效跌破,若有效则进一步向下,否则震荡运行。

      黄金2012

      海外疫情新增确诊病例持续上行,投资者对于海外经济不确定犹存,尤其美国疫情的严峻所带来的避险情绪盖过了其近期经济数据的良好表现。相反国内经济稳步复苏,股市强势上扬,人民币兑美元走高,美指下滑亦对金银构成提振。展望本周,需关注海外疫情进展,预期在海外疫情未能有效控制的支撑下,金银多头范围仍占主导,短期建议设计多头择机买入策略。

      豆粕2009

      根据海关数据显示,2020年6月我国进口大豆达到1116万吨,较上月的938万吨增加了19%。目前巴西大豆出口装运量仍处于高位,预计我国7-9月大豆到港量将维持较高水平;因近期国内豆粕供应充足,市场行情想要真正上涨还有较大的难度,预计豆粕现货价格将持续保持震荡偏弱的走势,建议短期可择机介入空头卖出策略。

      燃油2009

      新加坡380燃料油贴水由负转为正值,380CST燃料油月间价差走强,夏季中东燃料油发电需求增加,此外美国、印度炼厂燃料油加工需求亦提升。内外盘价差出现负值,新加坡燃料油市场走强,对消耗仓单起到积极作用,高硫燃料油仓单已经开始出现下滑,空LU多FU。

      沥青2009

      本周沥青开工率下降4%至54%,炼厂库存上升1%为25%,社会库存下降2%为64%,6月国内产量为278.59万吨,7月国内沥青排产为 298万吨,均为历史同期最高水平,进口量相对平稳,利润处于历史中位,沥青利润好于焦化利润。山东,华东炼厂库累库,山东、江苏社会库去库,浙江社会库累库,炼厂库存仍处于低位,目前基差处于历史较低水平,炼厂利润历史中位。未来需求旺季预期仍在,可考虑基差正套,或逢低做多利润。