甲醇早盘分析

类别:金融工程 机构:迈科期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-07-15

  1、 盘面情况:截至7 月13 日收盘,MA2009 合约收涨,当日主力合约价格收于1811 元/吨,较上一交易日+38 元/吨,成交量141.1 万,持仓量127.1 万,-11.3 万。7 月10 日CRF中国收盘163-165 美元/吨,较上一交易日+0 元。

      2、 现货方面:截至下午,现货价格较为坚挺,买气一般。现货商谈1620-1640 元/吨。纸货方面,7 月下旬商谈参考1670-1680 元/吨,8 月下旬商谈1740-1755 元/吨。

      3、 下游情况:PP 现货市场价格不变,华东地区粒料拉丝成交在7800-7950 元/吨,PE 市场价格上涨,华东地区LLDPE 成交7300-7450 元/吨。

      4、 库存方面:截至:截止7 月 8 日,港口库存为 121.73 万吨,较上周减少2.65 万吨,降幅2.06%。其中华东港口库存减少,降幅1.36%,华南港口库存有所减少,降幅1.88%。内陆地区代表性企业库存量约计52.65 万吨,较上一统计日减少3.30 万吨,降幅5.89%。

      5、 开工方面:截止 7 月10 日, 国内甲醇整体装置开工率为61.11%,环比上周下跌3.41%。

      截至7 月9 日,下游MTO/MTP 开工率 71.25%,环比下降,传统下游加权开工率47.44%,环比上周有所下降。

      数据来源: 隆众资讯

      行情分析:甲醇主力合约收涨。原油整体目前处在震荡走势当中,化工品行情仍处在较为分化的格局内。甲醇整体仍处在宽幅震荡的阶段,而前期供需不平衡的情况在此时有所收缩,这使得甲醇的价格存在一定程度的支撑。供应方面,目前整体供应略微收缩,产量也有所收缩,亏损程度的加深使得甲醇开工率有所下降,后续来看,甲醇开工率仍将维持在低位的状态,后续关注装置停车的情况。需求方面,近期需求方面暂未出现明显的持续的开工率上升情况,尽管传统下游各品种价格都尚可,但仍不足以使得甲醇被充分需求,一些设备与甲醇是一体化装置,因此甲醇检修也会直接使得下游需求的减少。港口方面,目前库存整体总量偏高,但周环比库存有所下降,关注库存去库拐点的节奏。甲醇整体仍处在产能过剩的阶段当中,然而后续新装置的投产也将会使得价格受到一定程度的压制。行情在此基础上宽幅震荡,建议投资者区间操作合约。

      操作建议:1750-1820 区间操作MA09,关注MA09-MA01 的正套。