金工FOF投资周报:全部行业上涨 牛市形态逐渐确立

类别:金融工程 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:林晓明/黄晓彬 日期:2020-07-13

  上周股票型和QDII 型基金收益表现优异,推荐成长板块和周期板块基金截至2020 年7 月10 日,基金市场共有6,674 只基金产品,其中混合型基金数量最多,货币型基金规模最大。上周(2020.07.06-2020.07.10)股票型基金指数收益率最高,涨幅8.52%,QDII 基金次之,涨幅1.66%。在流动性宽松的环境下我们短期内推荐配置成长板块基金,基于基钦周期的中长期走势,我们判断周期板块基金或在中长期内具备投资机会。

      上周股票型基金总指数和股票指数型基金指数表现优异上周股票型基金总指数收益率最高,为8.52%。其中股票指数型基金指数和偏股混合型基金指数收益略低于普通股票型基金。此外,中国基金总指数收益率为3.90%,债券型基金指数收益率为-0.01%,货币市场基金指数收益率为0.03%。上周国防军工指数收益最高,商贸零售和计算机次之,全部行业指数均录得正收益。上周新发行基金共计30 只,总发行份额达774.84 亿份,其中汇添富中盘价值精选A,交银启汇和中银添盛39 个月定开的发行份额占据前三位。

      上周目标日期型FOF 表现较好

      2020 年以来,混合型、目标日期型和目标风险型FOF 基金的平均复权单位净值增长率分别为14.87%,19.14%和9.33%。上周目标日期型FOF基金表现相对较好,其收益为4.63%,其次是混合型FOF 基金,平均收益率为3.76%,目标风险型FOF 的平均收益率为2.43%。上周新发行FOF基金1 只,为广发养老2035 三年(007668.OF)。

      短期推荐配置成长板块基金,中长期推荐有色金属等周期板块基金短期来看,近期市场波动加剧,货币财政政策均偏向宽松,利好成长股,因此我们推荐配置电子行业的天弘中证电子A(001617.OF)等成长板块基金。中长期来看,2020 年基钦周期回升将改善企业盈利能力,受盈利影响更显著的周期板块或具备更大的扩张空间,我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭(168204.OF)、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业(502023.OF)、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A(004856.OF),汽车行业的广发中证全指汽车C(004855.OF),以及有色金属行业的信诚中证800 有色(165520.OF)和南方有色金属ETF(512400.OF)风险提示:基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关,历史结果不能预测未来,同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响,过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好,投资需谨慎。