公用事业行业周报(第二十八周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:王玮嘉/施静/黄波 日期:2020-07-13

本周观点

    国家防总于7 月7 日16 时将防汛Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级。中央气象台连发暴雨橙色和黄色预警。6 月以来我国主流水域陆续进入汛期,建议关注兼具产能增长和折旧下行的龙头水电,推荐华能水电/川投能源。

    子行业观点

    环保:上周广电计量、华测检测相继发布1H20 业绩预告,2Q20 随着国内疫情受控,检测公司各板块生产经营快速恢复,继续推荐华测检测、广电计量。公用:国家防总于7 月7 日16 时将防汛Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级。

    7 月7 日、8 日中央气象台连发暴雨橙色预警,10 日再发暴雨黄色预警。

    推荐华能水电/川投能源。

    重点公司及动态

    环保组合:绿色动力,2019 年底公司运营项目产能1.96 吨/日,在建加筹建产能规模约3.2 万吨/日,储备项目充足。2020 年公司预计增加产能7200吨/日,对应产能弹性37%。公用组合:华能水电,6 月澜沧江来水由枯转丰,3Q20 发电量拐点可期,长期来看公司存量机组折旧或进入下行通道,现金流充裕,分红上行空间犹存。

    风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。