机械设备行业周报(第二十八周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:章诚/关东奇来/李倩倩 日期:2020-07-12

本周观点

    传统基建方面,工程机械协会统计6 月挖掘机销售24625 台,yoy+62.9%,增速较4/5 月份保持稳定。我们认为,下半年特别国债保障基建项目资金充足,带动工程机械需求持续增长,推荐柳工、徐工机械。半导体方面,中芯国际7 月8 日公布科创板中签结果,按照发行价格每股27.46 元,预计募集资金约532 亿元,远超招股书中计划的200 亿元。我们认为本次发行获得的566.14 倍超额认购显示出资本市场对国产半导体行业的高期待,有利于其扩大生产,并使得国产半导体设备龙头受益,推荐中微公司。

    子行业观点

    1)半导体设备:设备自主可控需求迫切,龙头保持高增长;2)锂电设备:

    看好国产锂电设备中长期成长;3)工程机械:需求修复,基建品种更受益。

    重点公司及动态

    1)三一重工:龙头地位强化,经营质量持续提升;2)中微公司:发展步伐加快,把握设备国产化良机(同时提示7 月大规模解禁风险);3)春风动力:稳健增长的动力运动品牌;4)长川科技:产品线稳步扩张,研发储备充足;5)柳工:竞争力提升有望带来估值修复。

    风险提示:宏观经济增速不及预期;原材料价格大幅波动;国际贸易摩擦加剧限制产业发展;国内产业进步速度慢于预期。